瑞銀因估值擔憂對兗煤能源發布「賣出」評級

核心要點

瑞銀已將兗煤能源和陝西煤業評級下調至「賣出」，認為其股價已超越基本面估值。該行對中國煤炭價格持謹慎態度，這與近期市場因全球地緣政治緊張局勢推高能源股的熱情形成對比。

1. 瑞銀為兗煤能源（01171）設定了11.4港元的目標價，為陝西煤業（601225.SH）設定了22.8人民幣的目標價，均評級為「賣出」。
2. 該行預測中國2026年動力煤價格將在每噸750至800人民幣之間，表明持續上漲空間有限。
3. 此次看跌發佈之際，兗煤股價因中東能源基礎設施遇襲提振煤礦商前景，上漲6.8%至8.03港元。