S&P Global dévoile un indice hybride d'actifs numériques et d'actions

S&P Global lance l'indice hybride Digital Markets 50, signalant une évolution stratégique

Le géant américain des services financiers S&P Global (NYSE : SPGI) a annoncé le lancement de l'indice S&P Digital Markets 50 le 7 octobre 2025. Ce nouveau benchmark, développé en collaboration avec la société de tokenisation Dinari, représente un développement notable dans l'industrie financière, combinant des actions traditionnelles avec des actifs numériques dans une structure unique et basée sur des règles. L'introduction de l'indice intervient au milieu d'une année de forte croissance pour les actifs liés aux cryptomonnaies, indiquant une démarche stratégique de S&P Global pour répondre aux demandes changeantes du marché et intégrer davantage les actifs numériques dans les produits d'investissement grand public.

Le S&P Digital Markets 50 : un aperçu détaillé

L'indice S&P Digital Markets 50 est conçu pour offrir aux investisseurs une exposition équilibrée à l'économie numérique en pleine expansion. Il est composé de deux éléments principaux : 15 crypto-monnaies majeures, dont Bitcoin, Ethereum, Cardano et Polkadot, et 35 sociétés cotées en bourse. Ces actions comprennent des sociétés telles que Coinbase, Nvidia et Strategy (anciennement MicroStrategy), sélectionnées pour leur implication substantielle dans les technologies blockchain, les réserves de crypto ou les solutions matérielles prenant en charge le minage de crypto et le calcul d'IA.

L'indice utilise une structure pondérée par capitalisation boursière avec des règles d'inclusion strictes pour assurer la diversification et la transparence. Les crypto-monnaies constitutives doivent posséder une capitalisation boursière minimale de 300 millions de dollars, tandis que les actions requièrent un minimum de 100 millions de dollars. Il est essentiel qu'aucun actif unique ne soit autorisé à dépasser une pondération de 5 % au sein de l'indice. Le benchmark est soumis à un rééquilibrage trimestriel pour refléter les conditions de marché dynamiques et la performance des actifs. Dinari prévoit de rendre les actions tokenisées suivant l'indice accessibles via sa plateforme dShares d'ici la fin de 2025, facilitant ainsi le trading 24h/24 et 7j/7.

Réception du marché et analyses

L'introduction de l'indice S&P Digital Markets 50 est largement considérée comme une étape significative vers l'adoption institutionnelle des crypto-monnaies. Les analystes financiers interprètent cela comme une validation de la crypto comme une classe d'actifs légitime, offrant une voie d'exposition plus structurée et potentiellement moins volatile que les avoirs directs en crypto. Le calendrier du lancement correspond à une période de forte performance des actifs liés aux crypto-monnaies, avec l'action Coinbase augmentant de plus de 50 % et Robinhood augmentant de 250 % en 2025 suite à l'élargissement des offres numériques. Bitcoin a également récemment atteint un nouveau record.

Cette structure d'indice hybride, avec son allocation de 70 % en actions et son rééquilibrage trimestriel, est conçue pour atténuer la volatilité inhérente associée à l'exposition directe aux crypto-monnaies tout en capturant la croissance axée sur l'innovation dans le secteur. Cette approche est particulièrement attrayante pour les investisseurs institutionnels recherchant une diversification sans s'engager pleinement sur des marchés moins réglementés.

Contexte et implications plus larges

L'établissement de cet indice fait suite à une série d'avancées réglementaires qui ont créé une « rampe d'accès réglementaire » pour les investisseurs institutionnels. Parmi celles-ci, l'ordonnance exécutive 14178, signée en avril 2025, qui a établi le groupe de travail présidentiel sur les marchés des actifs numériques, et la loi GENIUS de juillet 2025, offrant un cadre complet pour les stablecoins. Ces développements ont collectivement réduit les incertitudes juridiques et de conformité qui ont historiquement dissuadé l'engagement institutionnel avec les actifs numériques.

L'aspect tokenisation, facilité par Dinari, permet aux investisseurs de plus de 70 pays d'accéder à l'indice sans dépendre des courtiers traditionnels. Cette configuration prend en charge la propriété fractionnée, un règlement plus rapide et une intégration transparente avec les systèmes de garde et d'administration de fonds existants, attirant potentiellement des milliards de nouvelles liquidités sur le marché. Pour S&P Global, cette initiative pourrait considérablement améliorer sa position à long terme sur le marché en diversifiant ses offres et en exploitant de nouvelles sources de revenus du marché croissant des actifs numériques.

Perspectives d'experts

Cameron Drinkwater, Chef de produit chez S&P Dow Jones Indices, a articulé l'évolution du marché, déclarant :

« Les crypto-monnaies et l'industrie des actifs numériques au sens large sont passées des marges à un rôle plus établi sur les marchés mondiaux. Notre suite d'indices étendue offre aux participants du marché des outils cohérents et basés sur des règles pour évaluer et s'exposer à ce segment. »

Gabriel Otte, PDG de Dinari, a souligné la fonction de passerelle du nouveau produit :

« Notre mission chez Dinari est d'aider à établir une norme pour la manière dont les actions tokenisées peuvent améliorer la finance traditionnelle de manière sûre et conforme. Le S&P Digital Markets 50 montre comment des benchmarks établis peuvent être étendus sur la blockchain, offrant aux clients à la fois la transparence de la tokenisation et le contrôle de l'indexation directe. »

Ces commentaires soulignent la reconnaissance par l'industrie des actifs numériques comme une partie de plus en plus intégrante du paysage financier mondial.

Perspectives d'avenir

Le lancement de l'indice S&P Digital Markets 50 devrait catalyser de nouveaux investissements institutionnels et le développement de nouveaux produits financiers, tels que les ETF, les fonds communs de placement et les dérivés, liés à l'indice. L'accent sera mis sur la rapidité et l'efficacité avec lesquelles S&P Global et Dinari peuvent intégrer des clients institutionnels et si l'indice peut maintenir son attrait malgré la volatilité continue du marché. Cependant, S&P Global est confrontée à des dynamiques internes qui méritent attention. Le départ du directeur des solutions numériques Swamy Kocherlakota, noté comme un risque d'exécution potentiel pour les initiatives numériques et d'IA de l'entreprise, souligne l'importance de la continuité du leadership dans cet espace en évolution. Bien que l'impact financier immédiat sur SPGI puisse être limité, le succès à long terme de ce changement stratégique dépendra d'une exécution efficace et de la capacité de l'entreprise à gérer les transitions de leadership pour maintenir son élan d'innovation numérique.

source :

[1] L'indice crypto de S&P Global (SPGI) signale-t-il un virage stratégique vers l'intégration des actifs numériques ? (https://finance.yahoo.com/news/does-p-globals ...)[2] S&P lance le Digital Markets 50 : un nouvel hybride de crypto et d'actions - Trade Brains (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] S&P Dow Jones Indices et Dinari lancent le S&P Digital Markets 50 comme indice officiel pour les principaux jetons crypto et actions américaines - GlobeNewswire (https://www.globenewswire.com/news-release/20 ...)

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Les actions de Barrick Mining progressent au milieu des prix record de l'or

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Cela marque non seulement un jalon de prix, mais aussi un vote concentré du sentiment du marché sur le paysage des risques mondiaux, où l'or est de plus en plus recherché comme actif refuge. Analyse des moteurs du marché et de la position de Barrick La hausse sans précédent des prix de l'or est étayée par une confluence de facteurs macroéconomiques et géopolitiques. Ceux-ci incluent une perception de la position accommodante de la Réserve fédérale, des tarifs commerciaux en cours, des tensions géopolitiques croissantes et des préoccupations concernant la stabilité du gouvernement américain. Un moteur important a été l'achat robuste et persistant des banques centrales du monde entier, ajoutant une estimation de 800 tonnes d'or à leurs réserves en 2024. Les banques centrales des marchés émergents, en particulier, mènent cette diversification structurelle loin des monnaies de réserve traditionnelles. Parallèlement, les flux entrants des fonds négociés en bourse (ETF) occidentaux ont connu une résurgence remarquable, les flux de septembre 2025 atteignant leurs niveaux les plus élevés en plus de trois ans, indiquant un intérêt renouvelé du secteur privé pour l'or en tant que classe d'actifs. Dans ce contexte, Barrick Mining Corporation capitalise sur sa forte génération de trésorerie et son bilan sain. La société a déclaré des flux de trésorerie d'exploitation robustes de 1,3 milliard de dollars au deuxième trimestre 2025, soit une augmentation de 15% d'une année sur l'autre, et des flux de trésorerie disponibles de 395 millions de dollars, en hausse par rapport aux 340 millions de dollars du trimestre précédent. Pour l'année complète 2024, les flux de trésorerie d'exploitation se sont élevés à environ 4,5 milliards de dollars. L'engagement de Barrick envers les rendements pour les actionnaires est évident, ayant retourné environ 1,2 milliard de dollars aux actionnaires en 2024 par le biais de dividendes et de rachats. Un nouveau programme de rachat d'actions de 1 milliard de dollars a été autorisé en février 2025, avec 411 millions de dollars déjà rachetés au premier semestre 2025. Le rendement du dividende de la société s'élève à 1,8% avec un ratio de distribution durable de 25%. Contexte plus large et implications Bien que la performance de Barrick depuis le début de l'année soit solide, elle a légèrement sous-performé l'industrie plus large des Zacks Mining – Gold, qui a connu une hausse de 121,7%. Du point de vue de la valorisation, Barrick se négocie actuellement à un multiple de bénéfices à 12 mois de 14,35x, représentant une décote de 13,4% par rapport à la moyenne de l'industrie de 16,57x, en plus d'un Score de Valeur de A. 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Oct 08 2025, 14:21

L'ETF GRNY de Fundstrat dépasse les 3 milliards de dollars d'actifs grâce à une forte surperformance

L'ETF GRNY de Fundstrat franchit un jalon d'actifs significatif L'ETF Granny Shots U.S. Large-Cap (GRNY) de Fundstrat Capital a rapidement dépassé la barre des 3 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM), atteignant ce jalon le 2 octobre 2025. Cet accomplissement est survenu moins d'un an après sa création en novembre 2024, consolidant la position de GRNY comme l'un des fonds négociés en bourse (ETF) à la croissance la plus rapide d'un nouvel émetteur sur le marché. Métriques de performance exceptionnelles L'ETF GRNY a démontré une performance remarquable depuis son lancement. À la clôture du marché le 2 octobre 2025, le fonds géré activement avait augmenté de 26,54% depuis le début de l'année. Cela a considérablement surpassé l'indice de référence S&P 500 Total Return Index, qui a gagné 15,30% sur la même période, représentant une surperformance de 1 124 points de base. Depuis sa création le 7 novembre 2024, GRNY a enregistré un rendement total de 26,29%, comparé aux 14,65% du S&P 500, surperformant de 1 163 points de base. De plus, le rendement annuel à ce jour de l'ETF, d'environ 28%, a également confortablement dépassé d'autres indices majeurs, y compris l'Invesco QQQ Trust (QQQ), qui a gagné 19,5%, et le Vanguard S&P 500 ETF (VOO), qui a augmenté de 15,8%. Le fonds a attiré un intérêt substantiel des investisseurs, avec 2,7 milliards de dollars d'entrées totales depuis sa création. Stratégie d'investissement : focus thématique et momentum La forte performance et l'accumulation rapide d'actifs de GRNY sont largement attribuées à la stratégie d'investissement distinctive menée par Tom Lee, Chief Investment Officer et Lead Portfolio Manager chez Fundstrat Capital. L'ETF utilise une « approche d'actions multi-thématiques, à pondération égale » qui combine une analyse fondamentale rigoureuse avec des filtres quantitatifs d'actions. L'équipe d'investissement identifie un portefeuille d'environ 35 actions de haute qualité au sein du S&P 500 qui sont ancrées à au moins deux des arcs thématiques les plus critiques projetés pour stimuler les marchés au cours des cinq à dix prochaines années. Ces thèmes clés sont divers, englobant des tendances structurelles à long terme telles que la pénurie de main-d'œuvre mondiale, la cybersécurité et la sécurité énergétique, l'essor des millennials et les cycles de politique monétaire. Lee souligne également des moteurs de croissance plus larges comme l'intelligence artificielle (IA) et la blockchain. La stratégie intègre en outre un « biais de style » vers les actions à bêta élevé et à fort momentum, le momentum étant identifié comme un facteur significatif dans les rendements de l'ETF. Les participations actuelles illustrent cette approche, y compris des sociétés de premier plan telles que Lam Research, Robinhood Markets, Tesla, Alphabet, Palo Alto Networks, Oracle et CrowdStrike Holdings. Contexte de marché plus large et implications La croissance rapide et la surperformance constante de GRNY soulignent un appétit croissant des investisseurs pour les ETF thématiques gérés activement qui exploitent stratégiquement des tendances de marché spécifiques et des modèles quantitatifs. Cette tendance suggère un changement potentiel dans la préférence des investisseurs, se dirigeant vers des stratégies visant à générer de l'alpha par une exposition thématique ciblée et un investissement axé sur le momentum, plutôt que de s'appuyer uniquement sur de larges indices de marché. Cependant, la dépendance à l'égard des stratégies de momentum comporte des considérations inhérentes. Comme l'observe Ali Masarwah, analyste de fonds et directeur général d'envestor : > « Dans un marché qui tourne brusquement ou, pire, change constamment de direction, les suiveurs de tendance sont pris au dépourvu. » Cela met en évidence que si les stratégies de momentum se sont historiquement avérées efficaces, en particulier pendant les phases de boom, leurs mécanismes structurels, souvent basés sur les rendements passés, peuvent les rendre vulnérables pendant les périodes de changements brusques du marché ou de volatilité significative. L'adaptabilité de ces ETF aux changements de leadership du marché ou aux rotations sectorielles sera cruciale pour un succès durable. Perspectives d'experts de Fundstrat Capital La direction de Fundstrat a exprimé sa grande satisfaction quant à la réception et à la performance de GRNY. Tom Lee a déclaré : > « Nous avons reçu une réponse extrêmement positive à notre ETF Granny Shots, reflétant à la fois la solide performance du Fonds et la logique thématique compréhensible, ainsi que la communication continue que notre équipe fournit via nos vidéos et nos newsletters. » Ken Xuan, gestionnaire de portefeuille chez Fundstrat, a ajouté : > « La rapidité avec laquelle GRNY a accumulé des actifs n'est qu'une validation supplémentaire pour nous que les investisseurs se soucient d'une approche d'investissement multi-thématique. » John Bai, co-fondateur et associé gérant chez Fundstrat, a souligné la mission de l'entreprise : > « Il est passionnant de voir le succès de GRNY, d'autant plus que nous célébrons le 11e anniversaire de Fundstrat. Nous voulons toujours offrir à nos clients un produit qui reflète nos convictions fondamentales, et Granny Shots incarne cette mission. » Perspectives et considérations clés Pour l'avenir, Tom Lee maintient une perspective constructive sur la croissance américaine, étayée par des bénéfices d'entreprises résilients, des marchés de crédit bien gérés et des moteurs de croissance durables tels que l'IA et la blockchain. Il anticipe un cycle d'assouplissement potentiel de la part de la Réserve fédérale, ce qui, associé à une inflation maîtrisée, pourrait s'avérer très constructif pour les actions. Lee met l'accent sur la santé économique fondamentale, notant que des indicateurs tels que les spreads de rendement élevé et les demandes d'allocations de chômage ne signalent pas des conditions de récession, suggérant un ralentissement plutôt qu'un effondrement du marché du travail. Bien que l'environnement actuel semble favorable, la performance future des ETF thématiques axés sur le momentum comme GRNY dépendra de leur capacité à s'adapter à l'évolution de la dynamique du marché. Les investisseurs surveilleront de près la force continue des arcs thématiques identifiés et la résilience de la stratégie face aux changements potentiels de leadership du marché, équilibrant les rendements attractifs avec les risques inhérents à l'investissement basé sur le momentum.