Edgen Stock·Mar 18 2026, 12:37標普500指數跌破2025年12月低點，觸發了歷史性預警訊號，預示著今年剩餘時間市場表現將持平。這一重要的看跌指標與3月底小幅季節性樂觀情緒相衝突，同時市場估值（以席勒市盈率衡量）正逼近網路泡沫破裂前的水平。
一個歷史上可靠的指標正在向股票投資者發出警告。上週，標普500指數收盤價低於2025年12月的低點，觸發了歷史上會抑制全年市場表現的訊號。對76年市場數據進行分析顯示，自1950年以來，在38次發生此類事件中，標普500指數的平均年化收益率僅為0.2%，且只有50%的時間年終收漲。
與此形成鮮明對比的是，當該指數守住2025年12月低點上方時，在38次類似情況下，市場平均上漲18.9%，並且有94.7%的時間年終收漲。此次跌破低點表明，從2023年至2025年的顯著漲幅可能將讓位於2026年剩餘時間裡充滿挑戰且大致持平的市場。
除了看跌的技術訊號外，對市場估值的擔憂也日益加劇。週期調整市盈率（CAPE），亦稱席勒市盈率，已攀升至39。這比155年來的平均值17.35高出兩倍多，是歷史上的第二高水平。席勒市盈率接近這一水平的時期，僅出現在1920年代末和2000年網路泡沫破裂前。
歷史表明，當席勒市盈率在持續的牛市中超過30時，往往會伴隨20%至高達89%的重大市場下跌。儘管當前由人工智能驅動的市場具有強勁的盈利敘事，但這種極端估值增加了顯著的風險，並表明股價可能已脫離了潛在的業務基本面。
儘管存在強大的長期預警訊號，但一些較弱的歷史數據提供了一個相互矛盾的短期樂觀觀點。季節性趨勢表明，3月下半月通常是股票市場的積極時期。這一模式得到了對過去98年每日表現分析的證實，分析顯示週五收盤上漲的機率最高，為54.6%，而週三提供了最高的平均日報酬率，為0.06%。然而，這些微小的統計趨勢可能不足以抵消市場目前面臨的更強大的技術和估值逆風。