Les perspectives d'ETF Solana font face à un examen réglementaire continu

L'écosystème Solana se trouve actuellement à un point critique alors que la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) poursuit son examen mesuré de plusieurs demandes d'ETF (fonds négocié en bourse) Solana (SOL) au comptant. Ce processus réglementaire, caractérisé par des délais de décision prolongés, se déroule dans un contexte d'anticipation significative du marché et d'un intérêt institutionnel robuste pour l'actif numérique.

La SEC prolonge les délais de décision pour les ETF Solana au comptant

La SEC a de nouveau prolongé sa période d'examen pour plusieurs ETF SOL au comptant proposés, repoussant les décisions finales pour les gestionnaires d'actifs de premier plan à fin 2025. Les demandes de sociétés telles que Bitwise, 21Shares, VanEck et Canary Capital sont désormais confrontées à une date limite du 16 octobre 2025, tandis que la proposition de Franklin Templeton a été reportée au 14 novembre 2025. La demande de Fidelity, qui intègre de manière unique une fonction de staking, a également connu des retards. Cette approche prudente de la SEC est cohérente avec son examen historique des produits d'investissement nouveaux, en particulier ceux du marché volatile des cryptomonnaies, car elle cherche à assurer l'intégrité du marché, à prévenir la manipulation et à consolider des accords robustes de garde et de partage de surveillance. Un point clé de considération réglementaire reste la classification du SOL comme une matière première ou un titre. Cependant, l'existence de la négociation réglementée de contrats à terme Solana sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) et les solutions de garde offertes par des institutions comme la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) sont considérées comme répondant aux principales exigences de la SEC.

L'optimisme du marché persiste malgré les retards réglementaires

Malgré les retards récurrents, le sentiment du marché concernant les ETF Solana reste majoritairement optimiste. Les analystes de l'industrie et les marchés de prédiction prévoient une approbation éventuelle, faisant écho à la trajectoire observée avec les ETF Bitcoin et Ethereum. Les experts en ETF de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas et James Seyffart, ont considérablement augmenté leurs estimations de probabilité, évaluant désormais la chance d'approbation de l'ETF Solana à 90-95 % d'ici fin 2025 ou début 2026. Cette confiance est en outre soutenue par l'inscription par le DTCC de certaines demandes d'ETF Solana, y compris celles de Fidelity (ticker FSOL) et de Canary Capital, indiquant que ces produits sont techniquement prêts à être lancés en attendant l'autorisation réglementaire.

L'accumulation institutionnelle alimente l'élan des prix de Solana

Solana a récemment démontré une appréciation significative de son prix, largement tirée par l'anticipation des approbations d'ETF et d'importantes acquisitions d'entreprises. Le 21 septembre, le SOL se négociait autour de 246 $, ayant bondi en intraday à 253 $ le 18 septembre, marquant un plus haut de huit mois. Cela représente un gain allant jusqu'à 44 % par rapport aux 175 $ enregistrés à la mi-août. La plateforme de prédiction décentralisée Polymarket indique une probabilité de 62 % que Solana dépasse son plus haut historique de 295 $ au cours de l'année en cours. Cet optimisme est soutenu par des mouvements institutionnels notables, avec Forward Industries, cotée au Nasdaq, qui a sécurisé 6,82 millions de SOL, évalués à environ 1,69 milliard de dollars. De plus, DeFi Development, cotée au Nasdaq, a acquis 62 745 SOL cette semaine, portant ses avoirs totaux à plus de 2,09 millions. Collectivement, 17 sociétés cotées mondiales représentent désormais environ 3 % de l'offre totale en circulation de Solana, Forward Industries ayant annoncé son intention de lever 4 milliards de dollars supplémentaires pour des achats de SOL, et Helius Medical Technologies ciblant 500 millions à 1,25 milliard de dollars en acquisitions de SOL.

Le précédent des ETF Bitcoin et Ethereum façonne la trajectoire de Solana

Le paysage des produits d'investissement en actifs numériques a été considérablement remodelé par l'approbation historique par la SEC des ETF au comptant de Bitcoin et Ethereum en janvier et juillet 2024, respectivement. Ces approbations ont facilité l'afflux de milliards de capitaux institutionnels, légitimant les actifs cryptographiques au sein de la finance traditionnelle. Par exemple, les ETF Bitcoin au comptant américains à eux seuls géraient plus de 219 milliards de dollars d'actifs début septembre 2025, démontrant l'immense appétit du marché pour les véhicules d'investissement cryptographiques réglementés. Ce précédent historique a créé un 'effet de halo', renforçant le cas d'autres altcoins majeurs comme Solana. Pour simplifier davantage le processus, la SEC a approuvé les 'normes générales de cotation des ETF' le 17 septembre. Ce changement réglementaire simplifie le processus de cotation pour les ETF au comptant qui répondent à des critères spécifiques, tels que la négociation de contrats à terme perpétuels sur une bourse pendant au moins six mois, réduisant potentiellement les délais d'approbation de 240 jours à 60-75 jours et accélérant le lancement de nouveaux ETF cryptographiques.

Perspectives futures : Influx potentiels et considérations de marché

L'approbation anticipée d'un ETF Solana au comptant devrait débloquer des capitaux institutionnels substantiels, les experts prévoyant des afflux de 3 à 6 milliards de dollars peu après l'approbation. Cet afflux pourrait faire grimper les objectifs de prix du SOL entre 300 et 400 dollars, avec le potentiel d'atteindre 750 à 1 000 dollars dans des conditions haussières soutenues. De tels développements consolideraient la position de Solana en tant qu'actif grand public et accéléreraient son adoption dans la finance décentralisée (DeFi), les jeux et les actifs du monde réel tokenisés. Des entreprises comme Fidelity, avec sa fonction de staking innovante dans sa proposition d'ETF, et Invesco, gérant les achats de SOL via Galaxy Digital avec Coinbase comme dépositaire, soulignent la sophistication institutionnelle croissante sur ce marché. Bien que les perspectives soient largement positives, les investisseurs doivent rester conscients des risques potentiels, notamment les pannes historiques du réseau Solana, les questions continues concernant la décentralisation et la volatilité inhérente du marché des cryptomonnaies. Le phénomène 'acheter la rumeur, vendre la nouvelle', observé lors des précédentes approbations d'ETF, pourrait également tempérer les gains immédiats. Par conséquent, la surveillance des prochaines échéances d'octobre et novembre 2025 sera cruciale pour évaluer l'élan soutenu de Solana et son rôle évolutif dans le rapprochement de la finance traditionnelle avec l'écosystème crypto en plein essor.