Edgen Stock·Nov 11 2025, 17:29
[1] Actions affichant les plus fortes variations en pré-marché : NVDA, PSKY, RGTI (https://www.cnbc.com/2025/11/11/stocks-making ...)[2] SoftBank cède l'intégralité de sa participation dans Nvidia pour 5,83 milliards de dollars (NVDA:NASDAQ) | Seeking Alpha (https://seekingalpha.com/news/4034068-softban ...)[3] Les actions de Paramount Skydance grimpent alors que les paris d'Ellison deviennent plus audacieux - Par Reuters - Investing.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
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Nov 11 2025, 17:55
Duke Energy annonce un solide troisième trimestre grâce à la demande croissante de l'électrification et des centres de données d'IA
## Performance du T3 supérieure aux attentes **Duke Energy Corporation** (**DUK**) a annoncé des résultats robustes pour le troisième trimestre, dépassant les attentes des analystes pour les revenus et le bénéfice par action. La compagnie d'électricité a affiché un chiffre d'affaires de **8,54 milliards de dollars**, dépassant les **8,50 milliards de dollars** prévus. Le bénéfice par action (BPA) a atteint **1,81 dollar**, surpassant l'estimation consensuelle de **1,75 dollar**. Cette solide performance a été principalement attribuée à la demande croissante d'électricité dans la région des Carolines et à un nombre croissant de contrats avec des centres de données à forte consommation d'énergie. Le segment de l'électricité à lui seul a vu ses bénéfices passer de **1,46 milliard de dollars** à **1,69 milliard de dollars** d'une année sur l'autre, soulignant la force fondamentale des opérations principales de l'entreprise. ## L'infrastructure d'IA alimente la demande énergétique La flambée de la demande est tirée par deux facteurs principaux : l'électrification plus large des bâtiments résidentiels et commerciaux, et, de manière critique, les exigences croissantes des centres de données liés à l'**intelligence artificielle (IA)**. **Duke Energy** a stratégiquement capitalisé sur cette tendance, obtenant cette année environ **trois gigawatts** de nouveaux contrats énergétiques avec des acteurs majeurs de l'industrie des centres de données, notamment **Digital Realty** (**DLR**) et **Edged**. Ce développement met en évidence le lien direct entre l'expansion rapide des capacités d'IA et le besoin croissant d'une infrastructure énergétique fiable et de grande capacité. ## Expansion stratégique pour répondre aux besoins futurs En prévision d'une croissance continue de la demande énergétique, en particulier du secteur de l'IA, **Duke Energy** a présenté des plans d'expansion agressifs. L'entreprise a l'intention d'ajouter plus de **13 gigawatts** de capacité de production au cours des cinq prochaines années, visant à répondre à une demande record projetée d'ici **2026**. Cet investissement stratégique reflète l'engagement à long terme nécessaire pour soutenir l'industrie de l'IA en plein essor. Le groupe a également resserré ses prévisions de bénéfices annuels dans une fourchette de **6,25 dollars** à **6,35 dollars** par action, reflétant sa confiance dans sa trajectoire opérationnelle. De plus, un nouveau plan d'investissement quinquennal, attendu en février, devrait se situer entre **95 milliards de dollars** et **105 milliards de dollars**. Cette allocation de capital substantielle pourrait inclure le développement de réacteurs nucléaires de nouvelle génération et l'extension de la durée de vie opérationnelle de certaines centrales électriques au charbon afin d'assurer la stabilité et la capacité énergétique. ## Implications plus larges sur le marché : l'IA comme pilier économique L'investissement et la demande observés dans le secteur de l'énergie en raison de l'infrastructure d'IA soulignent un changement structurel significatif dans la croissance économique. **Goldman Sachs Research** estime que la demande mondiale d'énergie des centres de données devrait augmenter de **160%** d'ici **2030**. Alors que les centres de données consomment actuellement **1 à 2%** de l'énergie mondiale, ce chiffre devrait passer à **3-4%** d'ici la fin de la décennie, l'IA seule représentant environ **19%** de la demande d'énergie des centres de données d'ici **2028**. Cela nécessite des investissements substantiels dans les réseaux électriques et la capacité de production. Des entreprises hyperscale telles que **Microsoft** (**MSFT**), **Amazon** (**AMZN**), **Meta Platforms** (**META**) et **Alphabet** (**GOOGL**) investissent collectivement des centaines de milliards dans des dépenses d'investissement liées à l'IA, couvrant la construction de centres de données, l'approvisionnement en matériel et l'infrastructure électrique de soutien. Cela indique que l'IA devient rapidement un pilier fondamental de l'expansion économique américaine, stimulant la croissance non seulement dans la technologie, mais aussi dans divers secteurs s'adaptant à l'automatisation et à la prise de décision axée sur les données. ## Commentaires de la direction et perspectives futures **Harry Sideris, PDG de Duke Energy**, a commenté l'orientation stratégique, déclarant que l'entreprise vise désormais le haut de sa fourchette de croissance des bénéfices de **5% à 7%** à partir de **2028**. Cette perspective optimiste est directement liée à la demande soutenue anticipée de l'IA et aux tendances plus larges d'électrification. > "Les entreprises d'IA veulent savoir à quelle vitesse nous pouvons apporter de la puissance", a déclaré **Harry Sideris, PDG de Duke Energy**, soulignant l'urgence et la nature critique de l'approvisionnement énergétique pour le secteur de l'IA en rapide expansion. Les plans d'investissement substantiels de l'entreprise et l'accent mis sur l'amélioration de la capacité de production indiquent une stratégie à long terme pour s'aligner sur cette nouvelle ère de demande énergétique et en tirer profit. Les investisseurs suivront de près les détails du prochain plan d'investissement quinquennal en février, en particulier son impact sur les capacités opérationnelles et la performance financière de **Duke Energy** dans un paysage de plus en plus façonné par l'intelligence artificielle. En Floride, **Duke Energy** prévoit également de récupérer **1,1 milliard de dollars** de coûts liés aux tempêtes d'ici début **2026**, une considération financière distincte mais importante pour l'entreprise.
Nov 11 2025, 17:35
Les marchés d'Asie-Pacifique affichent des performances mitigées au milieu de l'activité du secteur de l'IA et des développements corporatifs clés
## Les actions d'Asie-Pacifique naviguent entre l'enthousiasme pour l'IA et les résultats d'entreprise Les marchés boursiers d'Asie-Pacifique ont clôturé mardi avec des performances mitigées, un regain d'activité commerciale liée à l'intelligence artificielle (**IA**) ayant fourni un élan précoce, qui a ensuite été tempéré par des prises de bénéfices dans le secteur technologique. Les marchés de la région ont réagi aux gains de Wall Street et aux nouvelles importantes spécifiques aux entreprises, notamment de **Sony Group Corp. (SONY)** et de **Xpeng Inc. (XPEV, 9868.HK)**. ## L'événement en détail L'indice japonais **Nikkei 225** a connu une légère baisse, clôturant en recul de 0,14 % à 50 842,93 points, après avoir initialement progressé de 1,18 % plus tôt dans la session. Ce revirement a été largement attribué aux investisseurs qui ont pris leurs bénéfices après un récent rallye des actions technologiques. En contraste, l'indice plus large **Topix** a enregistré un gain modeste de 0,13 %, terminant à 3 321,58 points. La force initiale du Nikkei a été propulsée par les actions liées à l'**IA**, reflétant l'optimisme qui a transpiré des marchés américains suite aux rapports d'une résolution imminente du blocage gouvernemental américain. Les développements corporatifs ont considérablement impacté les performances des actions individuelles. Les actions de **Sony Group Corp. (SONY)** ont avancé de 5,51 % après que le conglomérat a annoncé de solides résultats du deuxième trimestre qui ont dépassé les attentes des analystes et a dévoilé un programme de rachat d'actions. Pendant ce temps, le fabricant chinois de véhicules électriques **Xpeng Inc. (XPEV, 9868.HK)** a connu une augmentation substantielle, ses actions cotées à Hong Kong grimpant de 17,93 % à 108,5 HKD, grâce au lancement de robotaxis et de robots humanoïdes dotés de puces **IA** auto-développées. Dans d'autres nouvelles corporatives, le groupe de services financiers japonais **ORIX Corp. (8591.T)** a annoncé un partenariat avec la Qatar Investment Authority (**QIA**) pour créer un fonds de capital-investissement de 2,5 milliards de dollars destiné à investir dans des entreprises japonaises. Au sein du secteur technologique japonais plus large, **SoftBank Group Corp. (9984.T)** a d'abord bondi de 5,55 % avant de se stabiliser à un gain de 1,98 %, tandis que les fabricants d'équipements de fabrication de puces **Tokyo Electron Ltd. (8035.T)** et **Lasertec Corp. (6146.T)** ont réduit leurs gains initiaux pour clôturer stables. **Advantest Corp. (6857.T)**, un autre fabricant d'équipements de test de semi-conducteurs, a reculé de 4,08 %. ## Analyse de la réaction du marché La réaction mitigée du marché illustre une interaction dynamique entre l'enthousiasme thématique pour l'**IA** et les pressions immédiates de prise de bénéfices. La montée initiale du Nikkei a été une réponse directe à l'appétit renouvelé des investisseurs pour les actions centrées sur l'**IA**, soutenue par le sentiment positif des marchés internationaux. Cependant, le recul ultérieur de l'indice, en particulier dans les actions technologiques, suggère qu'après une période de forte performance — y compris le récent record absolu du Nikkei de 52 636,87 points il y a tout juste une semaine — les investisseurs ont choisi de réaliser des gains. Ce modèle est indicatif d'un marché se recalibrant après des mouvements haussiers significatifs. Le rapport positif sur les bénéfices de **Sony** a fourni une contre-narrative forte aux fluctuations plus larges du marché. Le bénéfice net de la société a augmenté de 6,7 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 311,4 milliards de yens (2,02 milliards de dollars), dépassant confortablement le consensus des analystes de Visible Alpha de 278,5 milliards de yens. Cette performance, associée à une augmentation de 4,6 % des revenus à 3,108 billions de yens, et des prévisions pour l'année entière relevées, a souligné la résilience de ses segments d'activité diversifiés, en particulier la musique et les capteurs d'image. L'annonce d'un rachat d'actions a encore renforcé la confiance des investisseurs. La flambée remarquable de **Xpeng** a été une démonstration claire des attentes élevées du marché et de l'intérêt spéculatif pour l'**IA** avancée et la robotique. La stratégie **IA** agressive de la société, y compris un engagement de 7 milliards de dollars par an pour la R&D d'ici 2025, a fortement résonné auprès des investisseurs cherchant à s'exposer à la prochaine frontière de l'innovation technologique. Cette initiative positionne **Xpeng** non seulement comme un fabricant de véhicules électriques, mais aussi comme un leader en "**IA** physique". ## Contexte plus large et implications L'environnement de marché actuel en Asie-Pacifique reflète un sentiment nuancé où les tendances technologiques mondiales, telles que la révolution de l'**IA**, exercent une influence significative, mais les dynamiques du marché local, comme les prises de bénéfices au Japon, dictent les mouvements quotidiens. Le récent record absolu du **Nikkei** a été largement alimenté à la fois par la ferveur mondiale pour l'**IA** et les perspectives de relance budgétaire au Japon. La session de mardi indique que si le récit de l'**IA** reste convaincant, les investisseurs sont vigilants quant à l'évaluation et aux corrections à court terme. Le partenariat stratégique entre **ORIX Corp. (8591.T)** et la Qatar Investment Authority pour lancer un fonds de 2,5 milliards de dollars met en évidence un intérêt international croissant pour le paysage du capital-investissement japonais. Cette initiative, axée sur la succession d'entreprises, les scissions d'entreprises et les transactions de privatisation, témoigne des réformes de gouvernance d'entreprise en cours et des transitions de propriété générationnelles au Japon, qui créent des opportunités d'investissement attrayantes. Cela s'aligne sur l'objectif stratégique d'**ORIX** d'améliorer l'efficience du capital et d'étendre son activité de gestion d'actifs, ciblant 100 billions de yens d'actifs sous gestion (**AUM**) et un retour sur capitaux propres (**ROE**) de 11 % ou plus d'ici l'exercice fiscal 2028. ## Commentaire d'expert Les analystes ont noté le potentiel transformateur des entreprises qui poursuivent agressivement l'intégration de l'**IA**. Concernant **Xpeng**, Morgan Stanley a réitéré une note de surpondération, l'analyste Tim Hsiao déclarant : > "Les nouvelles initiatives d'XPeng en matière de robots humanoïdes et de robotaxis sont susceptibles de débloquer un potentiel de hausse de valorisation à mesure qu'elles entreront en production de masse en 2026." Hsiao a également souligné la forte synergie entre la R&D en conduite autonome et en robotique de **Xpeng**, avec environ 70 % des efforts d'ingénierie partagés entre les divisions, offrant potentiellement un avantage de coût par rapport aux acteurs autonomes. L'analyste a en outre souligné que "la collaboration est la nouvelle concurrence", citant les partenariats de **Xpeng** avec Volkswagen et Amap. ## Perspectives Pour l'avenir, les marchés d'Asie-Pacifique devraient rester sensibles aux développements technologiques mondiaux et aux indicateurs macroéconomiques. La poussée soutenue vers l'**IA** par des entreprises comme **Xpeng** sera un facteur déterminant clé pour la croissance du secteur technologique, bien que les investisseurs surveilleront de près les risques d'exécution et les dépenses de R&D par rapport aux rendements tangibles. La performance continue de **Sony** dans ses segments diversifiés offrira des aperçus sur la stabilité des géants technologiques établis s'adaptant aux demandes du marché en évolution. L'afflux de capitaux internationaux au Japon, illustré par le partenariat **ORIX-QIA**, suggère une concentration continue sur l'exploitation des changements structurels au sein de la gouvernance d'entreprise japonaise. Les prochains rapports économiques, les nouvelles annonces de résultats d'entreprises et toute décision politique des banques centrales seront des facteurs cruciaux influençant le sentiment et la direction du marché dans les semaines à venir.
Nov 11 2025, 17:24
Michael Burry allègue que les hyperscalers augmentent artificiellement leurs bénéfices grâce à des pratiques d'amortissement
## Allégations Détaillées sur les Pratiques d'Amortissement L'investisseur renommé **Michael Burry**, célèbre pour son anticipation précoce de l'effondrement du marché immobilier de 2008, a soulevé de sérieuses préoccupations concernant les pratiques comptables au sein des secteurs de l'infrastructure cloud et de l'intelligence artificielle (IA). Burry allègue que les principaux « hyperscalers » gonflent artificiellement leurs bénéfices déclarés en prolongeant la « durée de vie utile » de leurs actifs informatiques, sous-estimant par conséquent les dépenses d'amortissement. Selon l'analyse de Burry, la répartition des coûts d'amortissement sur des périodes plus longues réduit efficacement les dépenses déclarées et gonfle le résultat net. Il estime que cette pratique pourrait entraîner une sous-estimation cumulative de **176 milliards de dollars** de l'amortissement entre 2026 et 2028. Plus précisément, Burry projette que d'ici 2028, **Oracle (ORCL)** pourrait surestimer ses bénéfices de 26,9 %, et **Meta Platforms (META)** de 20,8 %. Plusieurs entreprises technologiques de premier plan ont ajusté la durée de vie utile déclarée de leurs équipements réseau et autres actifs : la durée de vie des équipements réseau de **Meta** est passée de 3 ans à 5,5 ans d'ici 2025, celle d'**Alphabet (GOOGL)** de 3 à 6 ans, et celle d'**Oracle** de 5 à 6 ans. **Microsoft (MSFT)** a mis en œuvre un changement similaire, prolongeant la durée de vie à six ans d'ici 2025. **Amazon (AMZN)** a également vu la durée de vie de ses équipements réseau passer de 4 ans en 2020 à 6 ans en 2024, avant de diminuer à 5 ans en 2025. Burry a qualifié cette pratique de « l'une des fraudes les plus courantes de l'ère moderne », arguant que les équipements informatiques, en particulier ceux utilisant des puces **NVIDIA** avancées, ont généralement un cycle de produit de 2-3 ans, rendant ces durées de vie utile prolongées discutables. ## Réaction du Marché et Contexte Plus Large Les allégations de Burry interviennent dans un contexte de maintien de sa position baissière à l'égard de l'ensemble du secteur de l'IA. Sa société, Scion Asset Management, a divulgué d'importantes options de vente contre les leaders de l'IA **Nvidia (NVDA)** et **Palantir Technologies (PLTR)** au troisième trimestre 2025. Ces positions totalisaient environ **1,1 milliard de dollars**, comprenant 1 million d'options de vente **NVDA** et 5 millions d'options de vente **PLTR**. Cette divulgation a contribué à la volatilité du marché, le **Nasdaq Composite** ayant enregistré une baisse de 3 % après l'annonce. Ce n'est pas le premier avertissement de Burry concernant l'industrie de l'IA ; il a déjà établi des parallèles entre l'enthousiasme actuel pour l'IA et la bulle technologique de la fin des années 1990. La norme comptable **ASC 360** selon les US GAAP régit les immobilisations corporelles, y compris l'amortissement. Elle exige que les états financiers reflètent fidèlement la valeur économique des actifs, soulignant l'importance de calendriers d'amortissement appropriés pour la confiance des investisseurs et la surveillance réglementaire. ## Commentaires d'Experts et Contre-arguments La communauté des investisseurs a réagi de manière mitigée aux affirmations de Burry. **Daniel Newman**, PDG de The Futurum Group, a reconnu la validité de la discussion sur les pratiques d'amortissement, mais a remis en question l'expertise spécialisée de Burry dans l'évaluation de la durée de vie utile d'actifs technologiques complexes par rapport aux dirigeants des entreprises elles-mêmes. Newman a en outre noté que toute surestimation à court terme des bénéfices résultant de ces pratiques serait probablement compensée par une sous-estimation à plus long terme, car les mesures comptables ne font que déplacer les dépenses entre les périodes de reporting plutôt que de les éliminer entièrement. **Ross Gerber** de Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management a fait référence aux erreurs de jugement passées de Burry, rappelant spécifiquement sa position critique lors du rallye de **GameStop (GME)** en 2021, suggérant un schéma potentiel d'appels baissiers qui ne se concrétisent pas toujours comme prévu. ## Perspectives et Implications Le regain d'intérêt de Burry pour les pratiques comptables technologiques pourrait entraîner un examen accru des rapports financiers au sein des secteurs de l'IA et du cloud computing. Le débat sur la durée de vie utile des actifs et les calendriers d'amortissement pourrait inciter les régulateurs et les investisseurs à réévaluer la rentabilité réelle et les valorisations sous-jacentes des acteurs clés. Bien que l'impact immédiat sur le marché inclue une volatilité pour des entreprises comme **Nvidia** et **Palantir**, les implications à long terme pourraient impliquer une réévaluation plus large des récits de croissance basés sur l'IA. Les investisseurs attendent de plus amples détails de Burry, qui a indiqué qu'il prévoyait de fournir une analyse plus spécifique vers la fin novembre. Ces divulgations potentielles, associées aux discussions en cours sur la transparence comptable, façonneront probablement le sentiment du marché et influenceront les stratégies d'investissement dans le paysage technologique en évolution rapide.