耐吉預警營收意外下滑股價收跌 9%

Edgen Stock·Apr 01 2026, 00:25

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TL;DR 耐吉公司股價在盤後交易中暴跌 9% 以上，此前該公司預計第四季度銷售額將出現意外下降，這表明執行長艾略特·希爾（Elliott Hill）的轉型計劃正面臨巨大挑戰。

耐吉預計本季度銷售額將下降 2% 至 4%，而分析師先前預期為增長 1.9%。
大中華區第四季度銷售額預計將暴跌 20%，繼第三季度下降 10% 後，市場擔憂進一步加劇。
批發業務收入增長 5% 至 65 億美元，但直接面向消費者業務下降 4%，顯示出轉型進展不均。

耐吉由於第四季度銷售預期意外下滑，導致其股價在盤後交易中下跌超過 9%，這表明執行長艾略特·希爾（Elliott Hill）的轉型計劃面臨巨大障礙。這家運動鞋巨頭預計當前季度的收入將下降 2% 至 4%，這與華爾街分析師先前預期的 1.9% 增長形成了鮮明反差。

「工作尚未完成，」執行長艾略特·希爾在財報後的電話會議上表示，他承認公司的重組所需時間比預期的要長。Morningstar 分析師大衛·斯沃茨（David Swartz）指出，低迷的股價表明「許多投資者已經對轉型努力失去了信心」，而這些努力受到庫存週轉緩慢和激烈競爭的阻礙。

令人失望的預測主要是受中國市場（耐吉第二大市場）大幅惡化的驅動。該地區的銷售額佔年度總收入的 15%，目前預計在第四季度將下降 20%。此前，第二季度銷售額同比下降了 17%，第三季度下降了 10%。相比之下，其最大的市場北美市場上季度銷售額增長了 9%，達到 56 億美元，而最近的報告顯示批發收入增長了 5% 至 65 億美元。然而，直接面向消費者的業務仍然是拖累，銷售額下降了 4%。

耐吉面臨的挑戰不僅限於區域業績。由於關稅和成本上升，該公司的毛利率連續第六個季度收縮，下降 130 個基點至 40.2%。儘管根據 FactSet 的數據，仍有 61% 的分析師持買入評級，但也有部分分析師正在下調預期。Evercore 雖然維持買入評級，但最近將其目標股價從 77 美元下調至 69 美元，稱中國是該股最大的「擺動因素」。

本文僅供參考，不構成投資建議。