Edgen Stock·Mar 29 2026, 14:20耐克股價跌至九年低點，投資者對其轉型計劃的疑慮日益加深，而公司即將於3月31日發布財報。儘管公司直銷和中國市場表現疲軟，但重新聚焦批發業務以及北美市場的強勁表現為其復甦提供了途徑，這導致股價表現與分析師的樂觀預期之間出現明顯分歧。
耐克股價暴跌至九年新低，營運失誤的不斷累積掩蓋了其品牌實力。截至2026年3月29日，該股報52.71 美元，略高於其52週低點，反映了投資者嚴重的疑慮。公司2025財年業績顯示出根深蒂固的問題，營收下降9.84%，淨利潤暴跌43.53%。這些問題在2026財年第二季度加劇，大中華區營收下降17%，數位銷售同比下降14%。匡威品牌跌幅更甚，銷售額暴跌30%。
關稅和清理過剩庫存所需的大幅折扣削弱了盈利能力。2025財年第四季度毛利率收縮至40.3%，標誌著公司近期的一個低點，預示著其財務表現將持續承壓。
儘管普遍疲軟，但策略性地重新轉向批發合作夥伴關係正在產生積極成果。2026財年第二季度全球批發營收增長8%，其中北美批發銷售額飆升超過20%。這標誌著此前管理層直銷（DTC）戰略的逆轉。同期，北美市場營收增長9%，仍然是重要的增長支柱。
這種初步的復甦得到了內部人士信心的支持。2024年10月回歸領導公司的首席執行官埃利奧特·希爾於2025年12月以61.10 美元的價格購入16,388股股票。此外，巴克萊銀行在3月份將耐克評級上調至“增持”，並將目標價設定為73 美元，理由是股票估值已觸及“基本底部”，進一步支持了看漲觀點。分析師普遍維持76 美元的目標價，這代表著從當前水平看有44%的潛在上漲空間。
耐克即將於3月31日發布的財報將是對其復甦敘事的關鍵考驗。分析師預計每股收益在0.31 美元至0.32 美元之間，較上年同期下降約43%，主要原因在於重組成本。預計營收將同比持平，約為112.3 億美元。期權市場預計股價在財報發布後將出現大幅波動，潛在波動幅度超過8.7%。
投資者在不斷惡化的基本面和看漲的分析師預期之間左右為難。儘管公司3.1%的股息收益率提供了一些等待補償，但要達到76 美元的共識目標價，需要其 struggling 中國和數位業務部門顯著改善。即將發布的財報將提供關鍵證據，以判斷公司轉型是否正在取得進展，或者結構性問題是否會繼續拖累股價。
