Jefferies 在第二季獲利超標後轉為看好四檔銀行股

Jefferies 在四家貨幣中心銀行均以創紀錄的資本市場收入擊敗第二季獲利預期後，轉為看好這幾檔銀行股。

Jefferies 團隊在報告中指出：「整體結果大致正面，四家銀行的每股盈餘與準備金前淨收入均優於預期。」他們補充說，貸款增長略高於預期，存款趨勢則保持穩定。

美國銀行在投資銀行及銷售與交易業務強勁的帶動下，核心每股盈餘與準備金前淨收入均優於預期。管理層將全年營運槓桿指引從先前的高於 200 個基點上調至 300 至 400 個基點。有形普通股權益報酬率達到 17%，高於 Jefferies 預估的 16.1%。Jefferies 對該股設定 75 美元的目標價，殖利率為 1.89%。波克夏海瑟威仍以 5.136 億股為最大機構持股人。

花旗集團在淨利息收入、市場及投資銀行業績優於預期的情況下表現亮眼。即便上半年有形普通股權益報酬率趨勢達 13%，該行仍重申全年 ROTCE 指引為 10% 至 11%。Jefferies 指出，花旗已將 50 億美元的支出從 2027 年與 2028 年提前至美國卡業務、成長及生產力相關計畫。該公司給予 165 美元的目標價，該股殖利率為 1.64%。

高盛在市場與諮詢業務均創下上半年歷史紀錄。創紀錄的股票收入、歷史新高的主要融資餘額及加速進行的大型併購提供了強勁支撐。Jefferies 將下半年每股盈餘預估上調 9%，2027 財年上調 8%，目標價為 1,299 美元。股息殖利率為 1.47%。

富國銀行憑藉強勁的手續費收入與持續的費用紀律表現突出。淨息差如預期壓縮 4 個基點，而平均生息資產增長優於預期則帶動淨利息收入小幅優於預期。投資銀行存款成本季增 9 個基點。Jefferies 設定 100 美元的目標價，該股殖利率為 2.11%。

這些看好觀點出爐之際，正值四家銀行受惠於交易收入飆升、投資銀行費用增長及健康的貸款增長。所有銀行的淨利息收入在固定利率資產重新定價與存款成長的支持下保持穩健。投資人將關注聯準會下半年的利率路徑能否維持 NII 動能，以及資本市場活動是否繼續以當前速度推進。

本文僅供參考，不構成投資建議。