Edgen Stock·Mar 18 2026, 16:17荷姆茲海峽因衝突而導致的封鎖，引發了全球鋁市場嚴重的供應衝擊，將價格推升至四年來的最高水平。此次中斷還受到關鍵區域生產商大幅減產的影響，儘管全球需求疲軟目前阻止了價格的更劇烈上漲。
自2月28日以來，荷姆茲海峽事實上的封鎖嚴重擾亂了這一關鍵的全球貿易動脈，導致倫敦金屬交易所（LME）鋁價上漲約8%，達到每噸3,370美元，創下四年來的新高。此次價格走勢是雙重供應衝擊的直接結果。首先是海峽的物流癱瘓，船隻通行量下降了95%。其次是全球最大冶煉廠之一巴林鋁業（Alba）大幅減產。該公司宣布減產19%，從本已緊張的市場中減少了約30萬噸的年化供應。波斯灣地區佔全球鋁產量的近9%，任何中斷都至關重要。
鋁價大幅上漲，但受到全球需求疲軟的抑制。CRU Group的分析師指出，如果沒有這種潛在的經濟疲軟（部分反映在中國等主要市場工業活動的放緩），價格上漲將更為顯著。這種供應側恐慌與需求側現實之間的背離造成了市場頭寸的分裂。儘管價格上漲，但多頭基金頭寸並未顯著擴大。相反，空頭押注有所增加，自衝突開始以來，空頭頭寸已增加約1.5萬手。
這表明很大一部分投資者預計價格將從此處下跌。
— CRU Group 首席分析師 Guillaume Osouf。
荷姆茲海峽危機對全球經濟構成了更廣泛的威脅，遠遠超出了鋁業。該水道是全球19%的精煉石油產品和33%的海運化肥貿易的咽喉要道。衝突還導致卡塔爾設施的生產中斷，這些設施供應全球33%的氦氣——氦氣是英特爾和台積電等公司生產半導體的關鍵組成部分。另一種衍生物石腦油的短缺，可能擾亂亞洲主要經濟體的塑料生產。反映供應風險的嚴重性，CRU Group和ING的分析師均認為，如果中斷持續，鋁價最終可能攀升至每噸4,000美元。