Edgen Stock·Mar 03 2026, 02:57
主要觀點
高盛上調了對信和置業的展望，理由是該公司利潤強勁增長以及香港房地產市場前景改善。該銀行的分析指出，未來兩年開發物業利潤率將顯著復甦。
- 高盛重申了對信和置業（00083）的「買入」評級，並將其目標價從14.6港元上調至15.2港元。
- 此舉之前，信和置業報告稱，在2026財年上半年，其稅前利潤同比增長17%，達到24億港元。
- 該銀行預測開發物業利潤率將強勁復甦，預計將從2026財年的10%擴大到2028財年的21%。
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高盛上調信和置業目標價至15.2港元
Edgen Stock·Mar 03 2026, 02:57
高盛在利潤增長17%後上調目標價
高盛於3月3日重申了對房地產開發商信和置業（00083）的「買入」評級，並將其目標價從14.6港元上調至15.2港元。此項決定是在該公司2026財年上半年業績符合銀行預期之後做出的。信和置業公布其稅前利潤同比增長17%，達到24億港元，這主要得益於開發物業的貢獻。同期，由於美元存款的外匯損失，基礎利潤持平於22億港元。針對這一業績，高盛將其對信和置業2026、2027和2028財年的每股收益預測分別上調了8%、1%和1%。
預計2028年開發利潤率將達到21%
信和置業管理層對市場表達了更為積極的看法，指出自2025年末以來香港房地產市場情緒有所改善，這使得新項目可以逐步提價。該公司在上半年錄得64億港元的合約銷售額，自該期結束後又新增15億港元。儘管當前開發物業利潤率較低，為7.2%，反映出前幾年較高的土地成本，但高盛預計將出現顯著復甦。該銀行預計利潤率將從2026財年的10%提升至2028財年的21%。這一展望，加上61億港元的未確認銷售額和即將推出的兩個項目，支撐了該銀行的積極評估。