Edgen Stock·Mar 27 2026, 12:11高盛舉行的一次核能研討會鞏固了市場對鈾的看漲共識，這主要得益於人工智能對電力需求的激增以及結構性供應短缺。 高管們預計，在更為有利的監管環境下，鈾價格將面臨上行壓力，新反應堆項目將加速推進。
高盛首屆核電研討會上，高管們達成共識，認為在結構性供應限制和人工智能數據中心能源需求激增的推動下，鈾市場將持續牛市。高盛自身的分析強調了日益增長的供需失衡，該公司將其2025年至2045年期間的鈾累計淨供應赤字預測修正為2.11億磅。這種短缺源於現有反應堆的重啟、功率升級和延壽，這些因素共同創造了一個堅實的市場需求底部，而新的鈾礦供應難以滿足。
全球人工智能的普及是加劇這一需求的催化劑。數據中心巨大的電力需求，加上製造業回流和更廣泛的經濟電氣化，正迫使公用事業公司和政府尋求可靠的、無碳的基載電力。這一趨勢並非僅限於美國，東南亞各國也正在重振其核能雄心，以支持類似的科技基礎設施建設。
供需失衡直接導致了強勁的價格前景。雖然現貨價格可能會波動，但市場更關注長期公用事業合同。據全球最大的供應商之一加拿大生產商Cameco稱，其合同組合意味著鈾的中位數價格約為每磅120美元。這表明長期合同價格將持續上漲，因為公用事業公司尚未獲得足夠的供應量來滿足其替換需求。
這種市場動態正在加速新反應堆技術的商業化進程。西屋電氣預計其AP1000大型反應堆的明確訂單將於2026年下達，並確定波蘭和保加利亞為近期最可行的市場機會。CW和MIR等供應鏈參與者已表示支持這一擴張。Cameco表示，目前每年可支持建造四座AP1000反應堆，並可在五年內將該能力提升至每年20座。
核能領域擴張的一個重要催化劑是日益有利的監管環境。美國核能監管委員會（NRC）已明確承諾消除核能發展的制度障礙。主要舉措包括簡化審批流程、取消過時要求以及減少新項目的行政摩擦。這種降低合規成本和提高效率的努力，與美國政府對核能的支持立場相一致。
杜克能源和南方公司等美國主要公用事業公司仍持謹慎態度，它們提到了成本和建設風險，並認為聯邦政府的支持對於新建項目至關重要。然而，它們明確表示更青睞AP1000等成熟技術，而非新興的小型模塊化反應堆（SMR）。這種務實的方法，加上美國監管政策的順風以及全球為實現能源安全而爭相採用核能的趨勢，鞏固了從鈾礦商到技術提供商整個核能價值鏈的投資邏輯。
