高盛下調金蝶目標價至18.21美元，因盈利前景疲軟

高盛將金蝶2025年利潤預測大幅削減47%

高盛將金蝶國際（00268.HK）的目標價從18.98美元下調至18.21美元，以回應該公司遜於預期的盈利指引。此次調整是由於金蝶預計2025年淨利潤在6000萬至1億人民幣之間，這與高盛此前1.78億人民幣的估計形成鮮明對比。

高盛指出，高於預期的營運費用是主要驅動因素，因此將金蝶2025年利潤預測大幅削減了47%。該銀行還將2026年和2027年的利潤預測分別下調了8%和6%，這預示著近期成本壓力將持續。截至2026年2月20日，該股票的做空倉位達到7201萬美元，做空比率為33.83%。

儘管未能達到分析師預期，金蝶的預測仍標誌著營運上的重大轉折。該公司預計在2024年報告淨虧損1.42億人民幣後，將在2025年實現盈利。管理層將預期的改善歸因於持續的規模擴張和營運效率的提高。

高盛維持該股票的「買入」評級，反映出其長期看好。該銀行分析師對金蝶的戰略地位保持信心，強調其寶貴的企業數據資產、人工智慧的應用以及其軟體提高客戶生產力的能力是未來增長的關鍵支柱。