高盛維持安踏體育買入評級，目標價108港元

重點摘要

高盛重申對安踏體育的信心，維持「買入」評級及108港元的目標價。此次認可是在安踏子公司亞瑪芬體育公布強勁財報後作出的，儘管其利潤率因戰略投資而受到壓縮。

1. 高盛維持對安踏體育的買入評級，目標價為108港元。
2. 此次評級是基於子公司亞瑪芬體育報告超出預期的第四季度每股收益，這得益於始祖鳥（Arc'teryx）和薩洛蒙（Salomon）等品牌的推動。
3. 亞瑪芬體育的調整後息稅前利潤率（EBIT margin）為12.5%，未達預期，原因是增加了品牌投資，這表明公司側重於增長而非短期盈利。