Confluent nomme un nouveau CTO, renforçant sa stratégie d'IA d'entreprise

Le secteur technologique observe la nomination du CTO de Confluent dans le cadre de la poussée de l'IA d'entreprise

Les marchés boursiers américains ont observé une activité notable dans le secteur des logiciels alors que Confluent, Inc. (CFLT) a annoncé la nomination de Stephen Deasy au poste de nouveau directeur technique (CTO), signalant une poussée stratégique renforcée vers l'IA d'entreprise. Ce changement de direction a suscité un intérêt considérable de la part des investisseurs, contribuant à une hausse de 13 % du cours de l'action de Confluent au cours du dernier mois.

L'événement en détail : la nomination stratégique du CTO de Confluent

Le 8 septembre 2025, Confluent (NASDAQ: CFLT), une société de streaming de données avec une capitalisation boursière de 6,67 milliards de dollars, a officiellement nommé Stephen Deasy au poste de directeur technique. Deasy, qui apporte plus de deux décennies de leadership en ingénierie de ses rôles chez Benchling, Atlassian (supervisant Jira, Confluence et Trello), VMware, EMC et Groupon, est chargé de guider la vision, la stratégie et l'exécution de la plateforme de streaming de données de Confluent. Son mandat comprend l'avancement de la plateforme pour améliorer les capacités d'IA et l'intelligence en temps réel à l'échelle mondiale, et le renforcement de l'infrastructure de base pour faciliter le déploiement d'applications en temps réel. Les résultats financiers du deuxième trimestre 2025 de la société ont fait état d'une augmentation de 20 % du chiffre d'affaires total d'une année sur l'autre, à 282,3 millions de dollars, les revenus d'abonnement augmentant de 21 % à 270,8 millions de dollars. Les revenus de Confluent Cloud, un moteur de croissance clé, ont bondi de 28 % d'une année sur l'autre, à 150,5 millions de dollars. Pour le troisième trimestre 2025, les revenus de Confluent Cloud ont augmenté de 41,7 %, atteignant 129,77 millions de dollars, avec un revenu total d'abonnement pour 2025 atteignant 922 millions de dollars.

Analyse de la réaction du marché : l'optimisme des investisseurs pour la croissance tirée par l'IA

La réaction positive du marché à la nomination de Deasy et au recentrage de Confluent sur l'IA d'entreprise reflète l'optimisme des investisseurs concernant la trajectoire de croissance de l'entreprise sur le marché en plein essor du streaming de données tiré par l'IA. Les analystes prévoient un objectif de prix de 29,13 $ pour CFLT, soit une augmentation de 45,29 % par rapport à sa valorisation actuelle, soulignant une note de consensus « Acheter ». Ce sentiment haussier est en grande partie dû à l'alignement de Confluent sur les tendances de l'IA, en particulier la demande croissante des entreprises pour le traitement des données en temps réel pour l'apprentissage automatique et l'analyse prédictive. La solide santé financière de l'entreprise, caractérisée par plus de liquidités que de dettes et un ratio de liquidité générale sain de 3,98, renforce encore la confiance des investisseurs. La marge d'exploitation non GAAP de Confluent s'est considérablement étendue à 6,3 % au deuxième trimestre 2025, contre 0,6 % au deuxième trimestre 2024, ce qui indique une gestion efficace des coûts et un effet de levier opérationnel.

Contexte et implications plus larges : pionnier des données en temps réel pour l'IA

Confluent se positionne stratégiquement comme un acteur central sur le marché du streaming de données tiré par l'IA, visant à être le « système nerveux central pour l'IA et les applications en temps réel ». La société estime que son marché total adressable (TAM) a doublé, passant de 50 milliards de dollars en 2021 à plus de 100 milliards de dollars en 2025, propulsé par l'adoption croissante des technologies de streaming de données pour les applications d'IA. La stratégie commerciale de Confluent met l'accent sur une plateforme neutre et flexible prenant en charge les déploiements multi-cloud, hybrides et sur site, la distinguant de concurrents comme Databricks et Snowflake qui sont souvent liés à des environnements cloud spécifiques. La société a déclaré un taux de rétention nette (NRR) de 114 % au deuxième trimestre 2025, une légère baisse par rapport à 117 % au premier trimestre 2025, mais toujours indicative d'une forte rétention client. Malgré une perte nette de 311 millions de dollars au cours des 12 derniers mois, Confluent a généré 38,56 millions de dollars de flux de trésorerie disponible, démontrant sa capacité à réinvestir dans des opportunités à forte marge. La société anticipe une accélération substantielle de l'adoption de l'IA, s'attendant à ce que le nombre de cas d'utilisation de l'IA en production soit multiplié par dix chez plusieurs centaines de clients cette année.

Commentaire d'expert : le leadership comme catalyseur de la création de valeur

Neuf analystes ont révisé à la hausse leurs prévisions de bénéfices pour Confluent pour la période à venir, reflétant une confiance croissante dans l'orientation stratégique et le potentiel de marché de l'entreprise.

« Stephen apporte une richesse d'expérience en matière de mise à l'échelle d'équipes d'ingénierie et de création de plateformes qui alimentent les systèmes les plus exigeants du monde », a déclaré Jay Kreps, cofondateur et PDG de Confluent, soulignant l'importance stratégique du leadership de Deasy.

Les analystes soulignent que les changements de direction de Confluent sont des catalyseurs essentiels pour débloquer la valeur actionnariale, en particulier alors que la société investit 200 millions de dollars dans l'expansion de son réseau de partenaires mondial et lance sa plateforme « Streaming Agents » pour débloquer une IA agentique en temps réel évolutive.

Perspectives : naviguer dans les vents contraires de la consommation et étendre la portée de l'IA

La performance future de Confluent dépendra en grande partie de sa capacité à naviguer efficacement dans les « vents contraires de la consommation », où les grands clients optimisent leur utilisation et adoptent de nouveaux cas d'utilisation à un rythme plus lent. Une réduction de l'utilisation de Confluent Cloud par un client natif de l'IA devrait tempérer les taux de croissance des revenus du cloud au quatrième trimestre d'un faible pourcentage à un chiffre. Les investisseurs suivront la durabilité de la croissance de Confluent Cloud, qui a bondi de 28 % d'une année sur l'autre au deuxième trimestre 2025, et sa capacité à étendre ses marges d'exploitation dans un contexte de pressions concurrentielles. Le succès à long terme de l'entreprise dépendra de sa capacité à capter une part significative du marché estimé à 60 milliards de dollars dans le paysage du streaming de données tiré par l'IA grâce à l'innovation continue de produits et à la croissance de l'écosystème, en particulier dans des domaines comme son revenu récurrent annuel (ARR) Flink qui a été multiplié par environ trois au cours des deux derniers trimestres. L'accent stratégique sur la transformation de sa plateforme en « tissu conjonctif » pour les applications d'IA et d'IA générative sera un facteur déterminant de sa trajectoire dans le paysage technologique d'entreprise en évolution rapide.

source :

[1] Confluent (CFLT): Aperçu de la valorisation après la nomination du CTO et les mouvements audacieux de la plateforme d'IA d'entreprise[2] Confluent nomme Stephen Deasy au poste de nouveau directeur technique - Investing.com[3] Le réalignement stratégique de Confluent pour une croissance tirée par l'IA : Le changement de direction comme catalyseur de la valeur actionnariale - AInvest

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Sep 23 2025, 18:26

Oracle nomme des co-PDG dans un contexte de concentration stratégique sur l'IA et le cloud

Oracle annonce de nouveaux co-PDG, soulignant sa trajectoire en IA et dans le cloud Oracle Corporation (ORCL) a annoncé une transition majeure de son leadership, avec Safra Catz qui quitte son poste de directrice générale pour assumer le rôle de vice-présidente exécutive. La société a nommé Clay Magouyrk, ancien président d'Oracle Cloud Infrastructure (OCI), et Mike Sicilia, ancien président d'Oracle Industries, comme co-PDG. Cette décision souligne l'accélération stratégique d'Oracle dans les secteurs de l'intelligence artificielle (IA) et du cloud computing, visant à capitaliser sur la demande croissante et l'innovation. La transition de leadership en détail Safra Catz, vétéran de la Silicon Valley qui a occupé le poste de PDG depuis 2014, continuera de contribuer à l'orientation stratégique d'Oracle en tant que vice-présidente exécutive et membre du conseil d'administration. Son mandat a été marqué par un virage pivot vers le cloud computing, repositionnant Oracle sur un marché concurrentiel dominé par des rivaux tels qu'Amazon et Microsoft. Sous sa direction, Oracle a obtenu d'importants contrats axés sur l'IA et a favorisé une croissance significative de ses offres cloud. Clay Magouyrk, qui a rejoint Oracle en 2014 depuis Amazon Web Services (AWS), a joué un rôle déterminant dans le développement et l'expansion d'Oracle Cloud Infrastructure. Il est reconnu pour avoir fait évoluer les capacités cloud d'Oracle et l'avoir positionnée comme une plateforme robuste pour les charges de travail d'IA. Mike Sicilia, qui a rejoint Oracle par l'acquisition de Primavera Systems, apporte une expertise approfondie dans les applications spécifiques à l'industrie et l'intégration des solutions d'IA dans divers secteurs, y compris la santé et la finance. Réponse initiale du marché et justification stratégique Suite à l'annonce, les actions d'Oracle (ORCL) ont connu une légère augmentation, s'échangeant en hausse de 0,4 % à 309,82 USD le lundi matin. Cette première réaction du marché, bien que n'étant pas une flambée spectaculaire, reflète un optimisme prudent chez les investisseurs concernant la direction stratégique renforcée d'Oracle. La nomination de deux dirigeants internes ayant des domaines d'expertise distincts mais complémentaires est considérée comme une mesure visant à renforcer le leadership d'Oracle tant dans l'infrastructure cloud que dans les applications d'IA spécialisées. Les analystes suggèrent que le modèle de co-PDG, bien que non conventionnel, tire parti d'une expertise spécialisée pour répondre aux besoins complexes des entreprises — un avantage essentiel à une époque où l'interopérabilité et la personnalisation sont primordiales. Les options d'achat d'actions substantielles accordées à Magouyrk (250 millions de dollars) et Sicilia (100 millions de dollars), liées à la fois à l'acquisition basée sur le temps et sur la performance, alignent davantage leurs incitations avec la création de valeur à long terme. Contexte plus large : l'impératif de l'IA et du cloud d'Oracle La transition de leadership d'Oracle est une réponse directe à la demande croissante sur les marchés de l'IA et du cloud. La société a déjà fait des progrès significatifs, Safra Catz notant : « Aujourd'hui, Oracle est reconnu comme le cloud de choix pour la formation et l'inférence d'IA. » Ce pivot stratégique a entraîné des métriques financières impressionnantes, y compris des obligations de performance restantes (RPO) qui ont grimpé à 455 milliards de dollars, soit une augmentation de 359 % d'une année sur l'autre, tirée par l'adoption rapide de la technologie d'IA. Les revenus du cloud ont également bondi de 55 % d'une année sur l'autre au premier trimestre 2026, atteignant 3,3 milliards de dollars. La société a formé des partenariats stratégiques avec des acteurs clés tels qu'OpenAI, Meta, Nvidia, AMD, TikTok et Uber, renforçant sa position en tant que fournisseur de référence pour les charges de travail d'IA. Des initiatives comme le projet d'infrastructure IA Stargate de 500 milliards de dollars US et un accord avec OpenAI pour développer 4,5 gigawatts de capacité de centre de données supplémentaire capable de faire fonctionner deux millions de puces IA soulignent l'engagement d'Oracle à devenir une force dominante dans l'infrastructure d'IA. Commentaires des dirigeants et perspectives d'avenir Larry Ellison, président du conseil d'administration et directeur de la technologie d'Oracle, a loué l'héritage de Catz : > « Safra a dirigé Oracle alors que nous devenions une puissance cloud hyperscale — clairement démontré par nos récents résultats. Dans son rôle de vice-présidente, Safra et moi pourrons poursuivre notre partenariat de 26 ans — aidant à guider la direction, la croissance et le succès d'Oracle. » Il a également exprimé sa confiance dans les nouveaux co-PDG : > « Les années d'expérience de Clay à la tête de la grande entreprise d'infrastructure cloud d'Oracle en pleine croissance ont démontré sa préparation pour un rôle de PDG. Mike a passé les dernières années à moderniser les activités d'applications industrielles d'Oracle... Ce sont tous deux des leaders éprouvés. L'avenir d'Oracle est prometteur. » Pour l'avenir, le succès de Magouyrk et Sicilia dépendra de leur capacité à soutenir l'innovation agressive d'Oracle, à coordonner efficacement leurs domaines d'expertise distincts et à naviguer dans la concurrence intense des fournisseurs de cloud établis. Les facteurs clés à surveiller incluent l'expansion continue de l'infrastructure d'OCI, l'intégration réussie des agents IA avancés dans les applications verticales, et la capacité d'Oracle à convertir son RPO substantiel en une croissance durable des revenus au milieu d'un paysage technologique dynamique. La transition marque un moment pivot pour Oracle, visant à consolider son leadership à l'« ère de l'IA ».

Sep 23 2025, 17:41

Le secteur de l'exploration minière retrouve un intérêt renouvelé alors que l'indice TSX Venture sort du marché baissier

L'indice TSX Venture signale la réémergence de l'exploration minière Les actions américaines ont connu une séance variée, mais une attention significative s'est portée sur l'indice TSX Venture (TSX-V), qui démontre une réémergence prononcée après 18 ans de marché baissier. Ce changement indique une opportunité contrariante majeure potentielle au sein du secteur de l'exploration minière, stimulée par une demande croissante d'or, d'argent et d'une gamme de minéraux stratégiques. L'événement en détail : Le TSX-V sort d'un long ralentissement L'indice TSX Venture, un baromètre clé pour les petites sociétés minières et d'exploration, signale un point d'inflexion significatif après près de deux décennies de sous-performance. Cette résurgence est propulsée par une confluence de facteurs, y compris une demande robuste pour les métaux précieux et les ressources critiques. L'analyse technique et les fondamentaux de l'offre/demande s'alignent, suggérant une trajectoire haussière pour le secteur. Malgré les indications actuelles de conditions de surachat qui pourraient précipiter des corrections à court terme, la configuration fondamentale à long terme semble favorable pour les actions d'exploration de haute qualité, en particulier celles bénéficiant du parrainage ou de l'investissement de grandes entités minières. Des ratios clés, tels que les ratios TSX-V/TSX et Argent/Or, sont cités comme renforçant davantage cette perspective haussière. Analyse de la réaction du marché : les fondements du rallye Pendant près de deux décennies, le secteur de l'exploration minière a été largement négligé par les investisseurs, les flux de capitaux étant dirigés vers des domaines à forte croissance tels que le Cloud/SaaS, le Solaire/VE et l'Intelligence Artificielle (IA). Cette période de négligence, souvent caractérisée comme « 18 ans d'enfer » pour le secteur, l'a désormais positionné pour une opportunité contrariante significative. L'environnement actuel est marqué par un « mouvement impulsif, un lancement » dans le segment des actions aurifères, avec l'indice HUI Gold Bugs démontrant un mouvement haussier vertical ciblant au-delà des précédents sommets historiques. Cet intérêt renouvelé est étayé par la réalité fondamentale que l'approvisionnement futur en métaux doit provenir de l'exploration pour répondre à la demande incessante d'or, d'argent et d'autres métaux et minéraux stratégiques à l'échelle mondiale. Contexte plus large et implications : demande mondiale et contraintes d'approvisionnement Les incertitudes économiques et géopolitiques mondiales ont considérablement influencé le marché des métaux précieux, avec l'or et l'argent atteignant des appréciations record en 2024. L'or a terminé l'année avec un gain de 26 %. Cette demande est encore amplifiée par les attentes de baisse continue des taux d'intérêt, les risques potentiels de récession mondiale et un affaiblissement du dollar américain, qui traditionnellement renforcent l'attrait des actifs refuges. Les grandes banques centrales devraient également poursuivre leurs tendances d'acquisition d'or. La demande plus large de matériaux essentiels à la transition énergétique exerce une pression considérable sur les chaînes d'approvisionnement déjà en difficulté. Des facteurs tels que les pénuries de main-d'œuvre, la rareté des équipements et les retards d'expédition limitent l'approvisionnement en minéraux stratégiques, entraînant des prix plus élevés. Le marché du cuivre, par exemple, est confronté à des défis d'approvisionnement importants, avec des prévisions de croissance soutenue de la demande et une pénurie imminente d'ici la fin des années 2020. Les grandes sociétés minières réagissent en augmentant les activités de fusion et d'acquisition et en formant des partenariats stratégiques avec des explorateurs juniors. Des exemples incluent BHP.

Sep 23 2025, 17:17

La disruption de l'intelligence artificielle présente des risques émergents pour les Sociétés de Développement Commercial

La disruption de l'IA s'accélère, présentant de nouveaux défis pour les Sociétés de Développement Commercial La prolifération rapide de l'Intelligence Artificielle (IA) inaugure un cycle d'investissement significatif et une profonde transformation industrielle, introduisant simultanément un risque émergent pour les Sociétés de Développement Commercial (BDC), en particulier celles ayant une exposition considérable au secteur des logiciels. Bien que l'IA soit sur le point de générer des milliers de milliards en efficacité opérationnelle et en nouvelles opportunités de croissance, sa force disruptive modifie le paysage des entreprises qui ont historiquement offert des opportunités de prêt attrayantes pour les BDC. Accélération des dépenses d'investissement en IA et remodelage de l'industrie L'ampleur et le rythme de l'adoption de l'IA dépassent de nombreuses prévisions, stimulés par des dépenses d'investissement (CapEx) massives de la part des géants de la technologie. Katy Huberty, directrice mondiale de la recherche chez Morgan Stanley, a souligné que le monde n'en est qu'à “une infime partie d'un cycle d'investissement massif” pour l'IA, prévoyant que les CapEx dans l'infrastructure IA dépasseront 3 billions de dollars au cours des trois prochaines années. Cet investissement agressif est illustré par des hyperscalers comme Microsoft (MSFT) et Amazon (AMZN). Microsoft a dépensé 24,2 milliards de dollars en CapEx au T2 2025 et prévoit de dépenser au moins 30 milliards de dollars au trimestre actuel, tandis qu'Amazon a alloué 31,4 milliards de dollars au T2 2025, marquant une augmentation d'environ 100% en glissement annuel. Combinés, les quatre plus grands hyperscalers devraient investir 315 milliards de dollars en CapEx en 2025, atteignant potentiellement 410 milliards de dollars d'ici 2027. Cet investissement substantiel sous-tend le développement rapide de nouvelles applications d'IA, qui ont un impact rapide sur le secteur des logiciels. Le secteur des logiciels, longtemps considéré comme un domaine robuste pour les investisseurs et les prêteurs en raison de sa rapidité d'évolution, de ses marges élevées, de ses revenus récurrents et de ses vents porteurs de croissance séculaire, est maintenant confronté à un changement de paradigme significatif. Bloomberg Intelligence projette que l'IA générative pourrait générer 1,8 billion de dollars de revenus annuels d'ici 2032, représentant 16% de toutes les dépenses technologiques, une augmentation substantielle par rapport aux quelque 90 milliards de dollars en 2023. Cela implique une croissance annuelle de 30%, modifiant fondamentalement la dynamique concurrentielle et la rentabilité de nombreuses entreprises logicielles. Les BDC font face à un risque accru lié à l'exposition aux logiciels Les Sociétés de Développement Commercial (BDC), structurées pour distribuer au moins 90% de leur revenu net aux investisseurs et réputées pour leurs rendements élevés, tirent une grande partie de leurs revenus de prêts à taux variable aux entreprises de taille moyenne. Historiquement, de nombreuses BDC se sont tournées vers le secteur des logiciels, le considérant comme moins cyclique et offrant une croissance stable. Cependant, cette forte exposition aux logiciels expose désormais leurs portefeuilles et leurs flux de trésorerie à des perturbations substantielles dues à l'IA avancée. Le déploiement rapide de l'« IA Agent », capable d'automatiser des tâches précédemment effectuées par des travailleurs qualifiés, est anticipé en moins d'un an, avec une « phase de superintelligence » attendue après 2026/2027. Cette avancée technologique crée un « double risque » pour les BDC. Premièrement, les modèles d'IA peuvent exécuter efficacement des tâches traditionnellement gérées par des logiciels, souvent sans coût, permettant une adoption rapide et déplaçant les acteurs établis. Deuxièmement, les petites entreprises auxquelles les BDC prêtent généralement sont particulièrement vulnérables. Comme l'a noté un gestionnaire de portefeuille du Bear Traps Report : > "L'IA est en train de creuser un grand trou dans le crédit privé. Des victimes logicielles partout." Ces petites entités manquent souvent du leadership en IA et des ressources financières des grandes entreprises, ce qui les rend plus sensibles à la perturbation. Des preuves de ce risque émergent sont observables dans les divergences du marché. Un décalage significatif a été noté entre l'ETF Financials (XLF) et les principales BDC comme le Blackstone Secured Lending Fund (BXSL), qui a une exposition de 20% aux logiciels. De même, FS KKR Capital (FSK), avec 13,6 milliards de dollars de prêts dans 23 industries, présente une exposition élevée aux logiciels et services, associée à un taux de non-recouvrement “assez élevé” de 3,0%. Parmi les autres BDC avec une exposition substantielle aux logiciels figurent Horizon Technology Finance (HRZN) avec environ 90% de son portefeuille dans les technologies et sciences de la vie en phase de démarrage, Hercules Capital (HTGC) significativement surpondéré dans les logiciels à 35%, et Blue Owl Capital Corp (OBDC) avec 11% d'exposition aux logiciels comme son secteur le plus important. Réévaluation stratégique et diversification de portefeuille L'impact profond de l'IA sur l'industrie du logiciel et ses effets d'entraînement sur d'autres secteurs nécessitent une réévaluation stratégique pour les BDC et leurs investisseurs. Les experts suggèrent que la diffusion de la technologie de l'IA pourrait être encore plus transformatrice que l'internet ou le téléphone portable dans ses effets sur le travail, la productivité et la croissance économique, créant potentiellement un marché total adressable de 40 billions de dollars. Cela implique que l'« ancien manuel » des stratégies d'investissement des BDC n'est plus adéquat, conduisant à une divergence plus grande dans les performances entre les acteurs BDC. Il est conseillé aux investisseurs de privilégier la résilience et la diversification plutôt que de simplement courir après des rendements élevés. Le marché devrait connaître une bifurcation significative, les BDC qui se sont proactivement diversifiées loin des secteurs à forte perturbation étant susceptibles de surperformer celles fortement investies dans des domaines vulnérables. Le mécanisme financier clé pour évaluer le risque de perturbation consiste à analyser la composition des portefeuilles de prêts des BDC, en particulier leur exposition aux secteurs sensibles à l'IA. Au-delà de la perturbation de l'IA, les BDC sont intrinsèquement confrontées à des risques liés à la baisse des taux d'intérêt, qui exercent une pression sur les revenus des prêts à taux variable, et à la nature cyclique des prêts, où les ralentissements économiques peuvent entraîner une flambée des défauts de paiement. Les données historiques illustrent cette volatilité, avec le VanEck BDC Income ETF (BIZD) subissant une baisse de >50% en 2020 et Ares Capital Corporation (ARCC) chutant d'environ 85% pendant la Grande Crise Financière. Ces risques connus sont désormais aggravés par le rythme accéléré du changement piloté par l'IA. Commentaires d'experts : Voix de l'industrie sur le pouvoir transformateur de l'IA Les leaders de l'industrie soulignent les implications rapides et de grande portée de l'IA. Katy Huberty de Morgan Stanley a insisté sur le cycle d'investissement sans précédent, déclarant : “Le monde n'en est qu'à une infime partie d'un cycle d'investissement massif.” Le sentiment du Bear Traps Report est plus sévère concernant l'impact immédiat sur le crédit privé : > "L'IA est en train de creuser un grand trou dans le crédit privé. Des victimes logicielles partout." Ce commentaire souligne le consensus parmi certains analystes selon lequel le changement technologique n'est pas seulement incrémental mais profondément transformateur, exigeant une adaptation rapide des entreprises et des investisseurs. Perspectives : Naviguer le changement induit par l'IA dans les investissements des BDC Alors que la révolution de l'IA continue de se dérouler, les BDC doivent repenser leurs stratégies d'allocation de capital pour atténuer les risques émergents et assurer la résilience des revenus pour les investisseurs. L'accent passera d'une exposition sectorielle large à une analyse granulaire de la vulnérabilité et de l'adaptabilité des sociétés de portefeuille à l'IA. Les facteurs clés que les investisseurs doivent surveiller dans les prochains trimestres incluent : Composition du portefeuille des BDC : Examiner attentivement le pourcentage de prêts dans les secteurs très sensibles à la perturbation de l'IA, en particulier les logiciels. Tendances des CapEx des hyperscalers : Les investissements robustes et continus des hyperscalers comme Microsoft et Amazon signalent un développement continu de l'IA et une perturbation potentielle. Taux de non-recouvrement : Des taux de non-recouvrement élevés ou en hausse au sein des portefeuilles des BDC pourraient indiquer une pression croissante sur leurs emprunteurs en raison des changements induits par l'IA. Pour naviguer dans cet environnement, il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur les BDC présentant une forte diversification et une exposition minimale aux logiciels. Main Street Capital (MAIN) est citée pour son solide bilan, sa diversification de portefeuille étendue et seulement 2% d'exposition directe aux logiciels. De même, Capital Southwest Corp. (CSWC)** est notée pour son accent sur diverses entreprises dans les secteurs de la santé, de la consommation et des industries “tangibles” comme le transport, suggérant des risques de perturbation atténués selon la compréhension actuelle de l'IA. Les mois à venir révéleront probablement une distinction plus claire entre les BDC qui s'adaptent de manière proactive au marché piloté par l'IA et celles dont les modèles commerciaux sont plus significativement remis en question. La capacité à identifier et à soutenir des entreprises du marché intermédiaire résilientes et moins perturbées sera primordiale pour un revenu d'investisseur durable.