Cloudflare 股價上漲 8%，投資者看好其在 AI 邊緣計算中的作用

Cloudflare 股價上漲 8% 至 228 美元，大盤下跌

Cloudflare (NYSE:NET) 股價在 2026 年 3 月 18 日上漲 8%，收於近 228 美元，與下跌的標普 500 指數形成鮮明對比。此次上漲並非源於單一新聞，而是源於一項日益明確的投資者論點：隨著 NVIDIA 等公司支持的人工智慧工作負載擴展到中心化數據中心之外，它們將需要 Cloudflare 龐大的邊緣網路。這一信念使 Cloudflare 成為人工智能驅動流量爆炸式增長的主要受益者，這些流量必須在更接近最終用戶的地方進行處理以實現實時性能。

第四季度營收增長 33.6% 至 6.145 億美元，提振看漲情緒

支撐看漲情緒的是 Cloudflare 於 2 月 10 日公布的 2025 財年第四季度強勁業績。該公司營收達 6.1451 億美元，同比增長 33.6%，超出市場普遍預期近 4%。盈利能力也有所增強，自由現金流同比增長一倍多，達到 9944 萬美元，利潤率為 16%。對其增長敘事最關鍵的是，Cloudflare 未來的業務渠道加速。該公司的剩餘履約義務 (RPO) 同比增長 48%，並完成了有史以來最大的年度合約價值交易，平均每年 4250 萬美元。這表明其積壓訂單迅速增加，企業需求強勁。

投資者以 175 倍遠期市盈率押注 AI 邊緣主導地位

市場的熱情體現在該股高昂的估值上。憑藉約 175 倍的遠期市盈率和 34 倍的市銷率，投資者為未來的增長支付了可觀的溢價。這一押注取決於公司領導層闡述的願景，他們認為 AI 代理將是網際網路的下一批主要用戶。

如果代理是網路的新用戶，那麼 Cloudflare 就是它們運行的平台和它們經過的網路。

— 首席執行官 Matthew Prince。

這一觀點將 Cloudflare 定位為不僅僅是人工智能流量的受益者，更是人工智能驅動應用程序構建和執行的基礎平台。儘管分析師普遍預期的目標價 232.43 美元表明該股目前的交易價格接近其公允價值，但高倍數帶來了風險。如果人工智能代理的廣泛採用停滯不前，或者主要雲提供商將其更多的邊緣交付內部化，Cloudflare 的股價可能會面臨巨大的估值壓力。