花旗銀行獲任POMDOCTOR LIMITED存託銀行，初期交易波動劇烈

開篇

花旗發行人服務部通過花旗銀行（Citibank, N.A.）已被任命為中國線上醫療服務平台POMDOCTOR LIMITED (POM)的美國存託憑證（ADR）項目的存託銀行。POM的美國存託股份（ADS）已在納斯達克證券交易所開始交易，股票代碼為“POM”，初期交易表現出顯著的波動性。

事件詳情

POMDOCTOR LIMITED完成了首次公開募股（IPO），以每股ADS 4.00美元的初始價格發行了500萬股美國存託股份（ADS）。包括超額配售權在內的總發行規模達到2300萬美元。每六股ADS代表一股POM的A類普通股。該公司於2025年10月8日首次亮相，股價在納斯達克收盤時上漲0.75%，此前盤中一度上漲近25%。然而，在2025年10月9日的盤後交易中，該股錄得3.72%的跌幅，收於3.88美元。

花旗發行人服務部強調了其對此次合作的承諾。花旗發行人服務部全球主管Dirk Jones表示：

“花旗致力於為POM及其投資者提供最高質量的ADR服務。我們廣泛的全球網絡和深厚的資本市場專業知識使我們能夠通過進入全球市場和增長機會，為像POM這樣的發行人提供價值。”

市場反應分析

POM的初期交易表現反映了投資者熱情和首次亮相後調整的動態相互作用，這是許多近期IPO的共同特徵，特別是對於從海外進入美國市場的公司。儘管花旗被任命為存託銀行是一項標準的業務發展，為POMDOCTOR提供強大的ADR服務和進入全球資本市場的途徑，但該股的初期波動性凸顯了投資者對新進入者的審查。

POMDOCTOR在中國線上醫療服務領域運營，通過其互聯網醫院和醫藥供應鏈部門專注於慢性病管理。截至2024年12月31日，該公司報告的過去十二個月收入為4712萬美元，數據顯示過去三年沒有增長。財務指標顯示盈利能力面臨挑戰，每股收益（EPS）為負**-0.17**，市盈率（P/E）高達9999，這表明市場預期與當前財務表現之間存在脫節。

更廣泛的背景與影響

POMDOCTOR的上市發生在中國公司繼續尋求進入美國資本市場這一更廣泛的趨勢中，儘管地緣政治緊張局勢和審查日益嚴格。自2024年1月以來，已有48家中國公司在美國交易所上市，共募集了21億美元。然而，這些大多是小盤股發行，2024年中國IPO的平均募資額約為5000萬美元，與2021年的超過3億美元相比大幅下降。POMDOCTOR的2300萬美元發行符合這種小規模上市的趨勢。

這一趨勢與香港證券交易所形成對比，同期香港證券交易所已看到46家中國註冊公司募集了1182億港元（165億美元），在從中國公司上市募集的資金方面顯著超過美國。此外，據報導納斯達克證券交易所正在考慮更嚴格的上市要求，包括提議對主要在中國運營的公司，其公開發行最低募集資金為2500萬美元。這樣的措施可能進一步影響像POMDOCTOR這樣的小型中國IPO在美國市場的可行性。

展望未來

POMDOCTOR的短期前景可能包括股價持續波動，因為市場正在消化其首次發行和財務基本面。該公司的長期成功將取決於其能否利用其納斯達克上市擴大其線上醫療服務平台，提高盈利能力，並在競爭激烈的中國數字醫療領域展示可持續增長。對於更廣泛的市場而言，POM和類似小盤中國IPO的表現將作為投資者 apetite 以及像納斯達克等交易所潛在監管變化下跨境上市不斷演變格局的指標。