Edgen Stock·Oct 06 2025, 03:44BitMine沉浸技術（BMNR）已將其以太坊（ETH）持有量大幅增加至265萬代幣，佔總供應量的2%以上。這項策略性累積鞏固了BMNR作為全球最大機構以太坊金庫的地位，其加密貨幣和現金總資產估值達116億美元。此舉凸顯了機構採用以太坊的日益增長的趨勢，並與MicroStrategy的比特幣策略相提並論。
美國加密貨幣公司BitMine沉浸技術（BMNR）已大幅增加其以太坊（ETH）持有量，宣布其金庫現包含265萬代幣。這項重大累積鞏固了該公司在以太坊生態系統中成為主要機構參與者的策略定位。
截至2025年9月28日，BMNR報告其加密貨幣和現金持有總量為116億美元。該投資組合由2,650,900個ETH組成，估值約為每個ETH 4,141美元，此外還有192個比特幣（BTC），對Eightco Holdings（ORBS）的1.57億美元投資，以及4.36億美元的無抵押現金。僅265萬個ETH就佔以太坊總供應量的2%以上，使BMNR成為全球最大的以太坊金庫，也是僅次於MicroStrategy Inc.（MSTR）的第二大加密貨幣金庫。
BMNR的股票流動性高，持續位居美國交易最活躍的股票之列。Fundstrat的數據顯示，其5天日均交易額達26億美元，使BMNR在美國上市公司中排名第26位，領先於Visa等知名公司。
這種積極的累積策略，特別針對以太坊，標誌著BMNR的根本性轉變。該公司已從最初的比特幣挖礦和基礎設施提供商發展成為一家專業的以太坊金庫公司。這項轉變旨在利用以太坊透過質押產生的收益能力及其在智能合約平台中的基礎作用。單一公共實體持有超過以太坊總供應量2%的大量股權，加上其他各類以太坊金庫公司（超過總供應量3%）的集體收購，預計將對ETH的流通供應產生緊縮效應。
BMNR的策略直接借鑒了MicroStrategy開創性的比特幣累積策略，但其重點明確放在以太坊上。這種機構驗證得到了BMNR背後一批頂尖投資者的進一步強調，其中包括ARK的Cathie Wood、Founders Fund（其中包括Peter Thiel的9.1%股權）、Bill Miller III、Pantera、Kraken、DCG、Galaxy Digital以及個人投資者Thomas "Tom" Lee。這種日益增長的機構所有權有助於形成“飛輪效應”，可能推動ETH的需求和價格上漲。
以太坊在去中心化金融（DeFi）和智能合約中的核心作用確保了持續的鏈上活動，這有助於其網路價值。雖然這種機構興趣普遍看好，但單一實體如此集中的持有可能會引發對網路中心化的考慮。BMNR股票的價格表現現在與其以太坊持有量的資產淨值（NAV）顯著相關，並且對ETH市場價格的波動高度敏感。儘管資產增長強勁，但BMNR目前的流動比率為0.4，表明可能存在短期流動性管理挑戰。
BitMine董事長兼Fundstrat聯合創始人兼首席信息官Thomas "Tom" Lee在TOKEN2049大會上闡述了公司的策略理由：
“當我們進入2025年的最後幾個月時，兩個超級週期投資敘事仍然是人工智能和加密貨幣。兩者都需要中立的公共區塊鏈。自然地，以太坊因其高可靠性和100%的正常運行時間而仍然是首選。這兩個強大的宏觀週期將在未來幾十年內發揮作用。由於ETH的價格是未來的折現，這預示著該代幣的良好前景，也是BitMine主要金庫資產是以太坊的原因。”
Lee進一步強調了以太坊在金融轉型中的核心作用：
“華爾街和人工智能進入區塊鏈應該會帶來當今金融系統的更大變革。而其中大部分正在以太坊上進行。”
他將BMNR實現累積以太坊總流通供應量5%的宏偉目標稱為“5%的煉金術”。
BitMine已公開表示其雄心勃勃的目標是收購以太坊總供應量的5%，這大約相當於604萬ETH。投資者將密切關注幾個關鍵因素，包括BMNR適應新技術的能力、其為當前和未來業務提供資金的能力，以及數位資產領域不斷變化的競爭格局。BMNR資產的未來估值將直接受到比特幣和以太坊價格波動的影響。未來的財務報告，特別是關於流動性比率和債務權益比率的改善，對於評估公司的長期財務健康狀況至關重要。更廣闊的市場也將密切關注持續的機構需求和資金流入美國現貨以太坊交易所交易基金（ETF）對ETH價格在未來時期的影響。
