Edgen Stock·Mar 19 2026, 13:463月19日，美國市場開盤大幅走低，科技股暴跌領跌，美國半導體公司和中概股ADR均受重創。那斯達克綜合指數開盤下跌1.28%，反映出投資者對高估值、關鍵領域增長放緩以及人工智慧軍備競賽巨額成本日益增長的擔憂。
3月19日，美國股市開盤走低，科技股權重較高的那斯達克綜合指數下跌1.28%，標普500指數下跌0.99%。中概股ADR是受打擊最嚴重的股票之一，其中阿里巴巴（BABA）股價暴跌超過8%。此次大幅下跌發生在該電子商務和雲端運算巨頭近期發布的季度報告之後，該報告的營收和每股收益（EPS）均不及預期。
儘管阿里巴巴在雲和人工智慧領域顯示出可喜的增長，雲收入增長了36%，但投資者仍將焦點放在其核心電子商務業務的放緩上。這一基本面疲軟促使至少一位分析師將該股票評級從“強烈買入”下調至“買入”，這表明即使該公司在即時商務和人工智慧等增長領域投入鉅資，市場也持謹慎態度。
科技行業的拋售是普遍性的，重創了美國主要的半導體公司。美光科技（MU）下跌超過8%，而AMD下跌超過2%，英偉達下跌超過1%。美光股價下跌發生在該公司近期發布了收入同比幾乎翻了三倍的重磅財報之後。這種負面反應表明這是一次“利好出盡”的事件，投資者對該股票的高估值日益警惕。
晶片製造商面臨的壓力反映了對記憶體業務週期性的擔憂。對人工智慧應用所需的高頻寬記憶體（HBM）需求的激增推高了利潤，但市場預計，隨著新的製造產能投入使用，利潤率將受到擠壓。這種動態正在加劇那些股價大幅上漲的股票的不確定性。
市場疲軟的根本原因是對人工智慧建設的巨大成本日益擔憂。Alphabet、亞馬遜和微軟等主要科技公司預計將繼續進行大規模資本支出活動，到2025年合計將達到$4102億。最初看好人工智慧潛力的投資者，現在正在審視這些驚人投資的回報。
高額支出，加上尖端人工智慧組件的短壽命，帶來了新的財務風險。這種不確定性正在給整個科技行業帶來逆風，因為市場正在重新評估人工智慧的長期前景是否值得承擔巨大的短期成本。
