YMTC以14%市占率超越美光與鎧俠，奪下NAND出貨第三名

根據Counterpoint Research的數據，中國長江儲存（YMTC）在第二季拿下全球NAND位元出貨量14%的市占率，首度超越美光（Micron）與鎧俠（Kioxia），成為全球第三大供應商。

Counterpoint Research總監黃（MS Hwang）表示：「這份排名變化反映出中國記憶體製造商在全球半導體供應鏈中日益增長的影響力。」

三星電子以25%的市占率穩居龍頭，但相較兩年前的32%有所下滑，主因是產能轉向利潤更高的DRAM。SK海力士及其NAND子公司Solidigm以合計22%的市占率排名第二，其中Solidigm的出貨量較上季成長40%。YMTC的出貨量年增22%、季增5%，受惠於國內需求及漸進的海外擴張。

不過，出貨量的領先並未轉化為營收。YMTC在供應商營收排名中位居第五，落後於美光與鎧俠，原因是其產品組合偏向消費性電子產品，而競爭對手則側重於價格更高的企業級SSD。隨著AI工作負載從訓練轉向推論，企業級SSD現已占全球NAND出貨量的48%，幾乎是去年同期26%的兩倍。

出貨市占超越營收，AI重塑需求格局

YMTC的崛起與其製程技術密切相關。該公司基於Xtacking 4.0架構的267層3D NAND已進入量產，並計畫於明年突破300層。該架構透過垂直堆疊記憶體單元來提升密度並降低每bit成本，有助於YMTC在消費性儲存市場上以價格競爭。

出貨量與營收排名之間的落差，正是當前產業的核心矛盾。企業級SSD的平均售價與毛利率遠高於消費性產品，而AI推論需求已在一年內將其NAND產能占比從26%推升至48%。Counterpoint預測，企業級SSD將在年底前超過NAND總出貨量的50%，這意味著獲利能力將取決於高價值產品組合，而非出貨規模。

YMTC正積極縮小這一差距。在CFMS 2026大會上，該公司展示了三款PCIe 5.0企業級SSD——PE501、PE511及PE522，其中PE501 QLC固態硬碟容量達122.88TB，循序讀取速度達每秒14.2GB，鎖定AI伺服器市場。其兩座武漢晶圓廠月產能約20萬片晶圓，第三座工廠預計於2026年底前投產。

海外擴張與美光的威脅

YMTC在中國以外的布局仍處於初期階段。聯想已在德國銷售的部分筆電中採用YMTC固態硬碟，蘋果亦正在評估是否將其納入供應商名單，但目前尚未作出正式決定。美國對中國先進晶片製造的出口管制仍然有效，但YMTC已透過Xtacking架構建立了獨立的技術路徑。

Counterpoint的黃預期，YMTC的營收市占率將於2027年超越美光；若其400層3D NAND能順利量產，則可能在2028年超越鎧俠。對美光而言，短期影響有限，因為其HBM與先進DRAM業務提供了穩定的利潤支撐。但中期壓力正在累積：一個技術迭代迅速且戰略方向明確的競爭對手，將持續侵蝕美光在企業級SSD領域的定價能力。

美光股價週四走低，市場正在消化這項競爭意涵。NAND獲利能力的分歧日益取決於在高價值領域的布局，而YMTC從267層消費性NAND進軍企業級與資料中心應用的布局——一路推進至122.88TB的AI伺服器固態硬碟——將決定其出貨優勢能否轉化為營收成長。對投資人而言，關鍵問題在於：當YMTC擴產第三座武漢晶圓廠並朝400層技術邁進之際，美光的企業級SSD定價能力能否守住。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。