小米回購 320 萬股，涉資 1 億港元

根據提交給香港交易所的文件，小米集團繼續推進其重大的股份回購計劃，於 5 月 12 日回購了 320 萬股 B 類股，耗資約 1 億港元。

據 Boerse-Global 報導，此次最新購買是激進回購策略的一部分。該科技巨頭在 2026 年已花費約 47 億港元回購自家股票，而去年回購金額為 63 億港元。

持續的回購發生在該公司股價持續低迷之際。儘管小米的電動汽車部門報告了 4 月份創紀錄的交付量，但股價今年以來仍下跌了 23.6%。週五收盤價為 3.43 歐元，遠低於 4.56 歐元的 200 日移動平均線。

在市場等待公司 5 月 26 日發布第一季度財報之際，管理層正利用回購釋放信心。財報結果將是一個關鍵考驗，即智能手機業務的盈利能力能否支持公司向電動汽車和電池製造領域發起的資本密集型擴張。

小米汽車業務的運營敘事與其股票表現形成鮮明對比。該公司 4 月份交付了創紀錄的 36,702 輛電動汽車，使今年以來的總交付量達到 117,558 輛。要實現其 55 萬輛的宏偉全年目標，月度交付率必須在當前峰值的基礎上大幅提高。

從戰略上講，該公司正通過成立子公司建設電池工廠來加強對供應鏈的控制。此舉旨在減少對寧德時代（CATL）和比亞迪（BYD）等主要供應商的依賴，並可能提高其汽車的長期利潤率，目前動力電池佔總成本的比例高達 45%。

雖然持續的股份回購可能為股價提供心理支撐，但並未解決投資者對盈利能力的根本擔憂。即將於 5 月 26 日發布的財報是下一個重大事件，投資者將從中尋找證據，證明高利潤的電子業務能夠在不顯著拖累集團盈利的情況下，為電動汽車擴張提供資金。

本文僅供參考，不構成投資建議。