華爾街投資銀行業務收入飆升30%，交易熱潮強勢回歸

華爾街的投資銀行引擎正在全力運轉。摩根大通（JPMorgan Chase）投資銀行收入躍升30%，創下2021年以來新高，SpaceX的IPO以及一波由AI驅動的交易熱潮，推動該行業迎來多年來最強勁的一季。

「這樣強勁的環境不會永遠持續下去，」富國銀行（Wells Fargo）執行長查爾斯·沙夫（Charlie Scharf）表示。該行淨利潤增長22%至64億美元。摩根大通執行長傑米·戴蒙（Jamie Dimon）也表達了類似看法，他向分析師表示，商業週期「正接近最佳狀態」。

高盛（Goldman Sachs）領跑同業，銀行與市場收入飆升53%至155.2億美元，股價隨之上漲9%，利潤增長逾一倍至66億美元。摩根大通的股票交易收入較去年同期激增86%，花旗集團（Citigroup）的市場收入也攀升45%。週二公布業績的五家銀行——摩根大通、高盛、美國銀行（Bank of America）、花旗集團與富國銀行——全數錄得兩位數利潤增長，受惠於伊朗衝突引發的市場波動以及資本籌集熱潮。

市場關注的焦點在於，這股動能能否持續。SpaceX在6月完成規模750億美元的IPO——超過2024年和2025年美國所有IPO總和——以及SK海力士（SK Hynix）上週260億美元的上市案，均顯示強勁動能。但多位執行長警告，地緣政治不確定性、美國期中選舉以及重現本季「特定效應組合」的難度，可能導致下半年活動放緩。

據摩根士丹利（Morgan Stanley）數據，第二季全球併購活動明顯加速，公告交易量年增64%，完成交易量年增33%。高盛表示來自併購顧問業務的收入增長17%。交易回暖部分得益於AI基礎建設的擴張，企業紛紛籌集資金以建設數據中心與運算能力。

「我們身處一個非常健康、活躍且充滿熱情的市場，價格高、成交量也大，我們從中受益。只是我們不知道這能持續多久，」戴蒙在與分析師的電話會議上表示。

CEO們以謹慎態度沖淡樂觀情緒

儘管業績亮眼，銀行高層警告，造就本季的條件可能不會持續。高盛執行長大衛·所羅門（David Solomon）表示，AI所需的資本將「潮起潮落」，並補充說市場仍處於AI建設週期的「早期階段」，但「重新校準、重置、回落，然後進一步加速」是典型的模式。

摩根大通財務長傑瑞米·巴納姆（Jeremy Barnum）告訴記者，「不擔心市場狂熱將是天真」，尤其是圍繞AI相關貸款的狂熱。他表示該行已放棄了一些不符合其承保標準的數據中心融資案。

花旗集團執行長范潔恩（Jane Fraser）表示，業務管道依然健康，但預計會出現「夏季淡季」，特別是考慮到即將到來的期中選舉以及當前地緣政治的「未知因素」。美國銀行執行長布萊恩·莫伊尼漢（Brian Moynihan）表示，伊朗戰爭局勢複雜，「我們無法預測接下來會發生什麼，而這可能影響市場信心、IPO等。」

這種謹慎的基調反映出一個共識：第二季的非凡動能可能難以維繫。正如巴納姆所言，「特定的效應組合」重複出現的機率在統計上似乎不高。花旗財務長指出，市場收入在歷史上下半年通常會下滑，而考慮到目前的強勁表現，「今年的下滑幅度可能更大」。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。