美墨加協定到期 北美自貿18%汽車貿易陷僵局

美墨加貿易協定到期未獲延期，可能顛覆一條每年橫跨北美運送超過三千億美元汽車零件與整車的供應鏈。

美國、墨西哥與加拿大之間的美墨加協定（USMCA）於7月1日到期未獲延期，導致約佔三邊貿易18%的汽車業面臨關稅風險與供應鏈中斷的混亂局面，可能使車輛成本增加數千美元。

波士頓諮詢公司（BCG）北美汽車與出行行業主管董事總經理 Aakash Arora 表示：「缺乏貿易框架，立即對所有進行跨境生產的車廠帶來不確定性。在沒有明確遊戲規則的情況下，企業無法做出資本配置決策。」

美國汽車政策委員會估計，汽車業約佔三國之間貿易總額的18%。墨西哥已要求延長16年，而川普政府則推動更嚴格的本地含量要求，包括可能對在墨西哥與加拿大組裝的車輛設定50%美國含量門檻。BCG分析顯示，目前在這兩國組裝的許多車輛遠未達到該標準。

若談判未能在2036年前達成新框架，整個協定將徹底失效。短期內，車廠面臨抉擇：投入數年與數十億美元重整供應鏈以符合更嚴格的含量規定，或者直接將生產完全移出北美——Arora警告，這是一個真實存在的可能性。

50%含量鴻溝

BCG分析發現，在墨西哥與加拿大組裝的車輛中，有相當大比例的美國來源含量低於50%，在未經大規模改造的情況下，幾乎無法符合擬議門檻。先前的USMCA已要求75%的區域價值含量（高於NAFTA時代的62.5%），但新一波訴求鎖定的是美國特定含量，而非北美整體含量。要填補這項缺口，車廠必須重新配置零件採購來源與組裝產線，這是一個耗時多年且可能讓單一車廠花費數億美元的過程。

根據汽車研究中心（Center for Automotive Research）的數據，上一次北美重大貿易升級——2018年鋼鋁232條款關稅——使每輛車的投入成本增加約350美元。若USMCA未能延續，一旦關稅回到世界貿易組織（WTO）的最惠國待遇稅率，汽車業可能面臨遠更大的成本衝擊；客車平均稅率約為2.5%，但輕型卡車可能升至25%。

更嚴規則的意外後果

傳統觀點認為，更嚴格的含量要求將提振美國製造業。但Arora的研究顯示，結果可能恰恰相反。部分車廠可能選擇完全退出北美生產，而非承擔合規成本，轉而將組裝業務移至亞洲或歐洲，那裡的人工與供應鏈成本更低。

Arora指出：「更嚴格的規則反而可能將生產推向北美之外，而不是進入美國。這是政策制定者需要考慮的悖論。」

不確定性已開始壓抑行業情緒。對墨西哥生產曝險較高的車廠——包括通用汽車（GM）、福特汽車（Ford）與斯泰蘭蒂斯（Stellantis）——面臨最直接的風險。根據公司申報文件，底特律三大車廠合計在墨西哥營運超過十座組裝與動力系統工廠。

美國與墨西哥之間的談判預計將在未來數月內加劇，加拿大預料隨後加入。先前USMCA的檢討條款觸發了此次重啟談判，其設計初衷本是防止協定在沒有替代方案的情況下失效。然而，隨著未能取得延期，2036年失效的倒數計時已然啟動——而汽車業的北美整合供應鏈正懸於一線。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。