騰訊與阿里巴巴擬領投 DeepSeek 融資，估值逾 200 億美元

騰訊控股有限公司與阿里巴巴集團控股有限公司正就在人工智能初創公司 DeepSeek 的一輪融資中擔任基石投資者進行商討，該輪融資對 DeepSeek 的估值可能超過 200 億美元。這是中國科技領袖支持國內有望挑戰 OpenAI 的初創公司的重大舉措。此舉標誌著中國人工智能競賽的升級，老牌巨頭通過資助新興模型開發商並提供關鍵的雲端基礎設施來爭奪影響力。

「騰訊已提議在此輪融資中收購該初創公司多達 20% 的股份，但 DeepSeek 並不傾向於放棄如此大比例的控制權，」一位要求匿名以討論私人談判的知情人士表示。DeepSeek、阿里巴巴和騰訊的代表均未回應置評請求。

據報導，DeepSeek 尋求籌集至少 3 億美元資金。雖然談判仍在進行中，但潛在投資者正將該公司與另一家中國 AI 初創公司月之暗面（Moonshot AI）進行對標，後者在最近一輪融資中估值為 180 億美元。《The Information》此前曾報導 DeepSeek 的潛在估值至少為 200 億美元。據報導，由小米創辦人雷軍支持的風險投資公司順為資本也在商談中。

這筆潛在投資對騰訊和阿里巴巴至關重要，它們不僅與 DeepSeek、月之暗面和 MiniMax 等初創公司競爭，同時也是主要的雲端服務供應商。通過支持這些初創公司，它們能夠為其計算平台鎖定未來的客戶，這種商業模式類似於微軟對 OpenAI 的支持以及亞馬遜在雲端領域的統治地位。該交易將強化中國大型科技公司在尋求建立行業領導地位時，進行 AI 戰略投資的必要性。

中國 AI 投資升溫

競相資助 DeepSeek 等公司的行為凸顯了中國 AI 領域的激烈競爭。騰訊和阿里巴巴也都是 M2 大語言模型開發商 MiniMax 的投資者，這突顯了它們在多家高潛力初創公司中「多頭下注」的策略。儘管獲取最先進半導體技術受限，但隨著中國目標在包括 AI 在內的關鍵技術領域實現自給自足，這股投資熱潮隨之而來。

騰訊最近表示，今年將把 AI 投資增加一倍，達到 360 億元人民幣（約合 52 億美元）以上。阿里巴巴上個月進行了組織架構調整以整合其 AI 服務，並於近期推出了一款能夠創建 3D 環境的新模型。

DeepSeek 的開源優勢

DeepSeek 由對沖基金幻方量化（Zhejiang High-Flyer Asset Management）的聯合創辦人梁文鋒於 2023 年創立，並迅速聲名鵲起。該初創公司在 2025 年 1 月發布了一款突破性模型，其性能可與美國領先系統相媲美。

它通過專注於低成本、開源模型，與 OpenAI 和 Anthropic PBC 等美國對手形成了差異化競爭。這一策略可以促進快速採用和社區驅動的開發，從而創造一種獨特的競爭護城河。該公司還在向「智能體 AI」（agentic AI）擴張，開發能夠自主執行任務的系統，近期發布的招聘信息便體現了這一動向。科技巨頭的支持不僅將提供資金，還將提供訓練和運行這些日益複雜的 AI 系統所必需的海量雲端運算資源。

本文僅供參考，不構成投資建議。