Key Takeaways
- 分析師評級： 方正證券首予復銳醫療科技「買入」評級，理由是關鍵產品線顯著增長且盈利能力提升。
- 注射類產品激增： 2025年下半年，該公司注射類產品收入同比增長185.6%，標誌著業務進入爆發式增長拐點。
- 利潤率擴張： 同期淨利率提升2.8個百分點至9.5%，反映出銷售費用率的成功優化。
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復銳醫療科技獲「買入」評級 注射類產品增長186%
方正證券首予復銳醫療科技 (01696.HK) 「買入」評級，理由是該公司在2025年下半年的注射類產品收入實現了超過185%的激增。
方正證券在4月15日的研報中指出：「公司在25H2的表現呈現顯著改善，多個產品線和地區已達到爆發式增長的拐點。」
報告強調，復銳醫療科技的注射類產品收入在2025年下半年同比增長185.6%。同期，公司淨利率上升2.8個百分點至9.5%，機構將其歸因於銷售費用效率的提升。關鍵產品「大希斐」在中國內地的商業出貨量也突破了1萬支。
積極的評級和強勁的財務結果凸顯了復銳醫療科技產品管線（特別是在中國內地高速增長的醫美市場）的成功商業化。注射業務的表現目前已成為公司估值的核心驅動力。
研報建議，公司擴大跨產品和跨地區投資組合的戰略正取得實質性成果。投資者可能會關注復銳醫療科技即將發佈的財務數據，以觀察注射類產品的劇增和利潤率的改善能否持續到2026年。
本文僅供參考，不構成投資建議。