保德信Q2獲利躍升14% 計劃退出新興市場釋出逾30億美元資本

保德信金融（Prudential Financial）公布第二季稅後調整後營業收入達14億美元，每股4.08美元，較去年同期成長14%。

「維持現狀並非選項，」董事長兼執行長安德魯·蘇利文（Andrew Sullivan）表示，同時公布一項將公司地理版圖縮減約半數的計劃。

PGIM稅前調整後營業收入成長28%至2.94億美元，利潤率擴大470個基點至28.2%。團體保險（Group Insurance）創下季度獲利紀錄，達1.55億美元，成長24%；個人人壽（Individual Life）獲利逾倍增至1.76億美元。國際業務獲利成長12%至8.55億美元，儘管保德信日本自願性停售造成1.05億美元的衝擊。

該公司預計透過退出新興市場，可釋出遠超過30億美元的資本，並將其重新配置至PGIM、團體保險及歐洲退休業務。公司將效率目標上調至2028年底前實現7.5億美元的稅前經常性節省（原為1.5億美元），並預期PGIM將貢獻調整後營業收入的25%，為目前佔比的兩倍以上。

蘇利文稱這項戰略重整為約五年計劃，將負債創造業務集中在美國、日本及特定歐洲國家。該公司目前於逾12個國家營運，計劃將版圖縮減約半數，退出包括巴西、墨西哥、印度、迦納及南非等市場。

「這些退出將主要透過出售具價值的平台實現，而非關閉業務，」蘇利文表示。公司已宣布出售其在肯亞及印尼的保險業務。

年初至今營運平均股本回報率上升110個基點至15.5%。零售年金銷售成長14%至36億美元，帳戶價值成長逾30%至660億美元。團體保險的綜合給付率改善至80.4%，低於83%至87%的目標區間。

保德信日本停售本季造成1.05億美元的損失，低於首季的1.3億美元。財務長雅內拉·弗里亞斯（Yanela Frias）表示，全年影響維持在5.25億至5.75億美元之間，並警告隨著損失的銷售複合累積及人壽規劃師薪酬上升，拖累將進一步擴大。「現在下修財測指引仍言之過早，」她表示。

PGIM本季部署近210億美元的私募資本，較上季成長近60%；第三方淨流入總計達46億美元。主動式ETF資產規模接近350億美元，季增21%。公司將2026年預期的企業及其他虧損從16.5億美元下調至15.5億美元。

股價微漲0.09%至15.99美元，仍接近52週區間底部。公司市值為426.5億美元，本益比為11.95倍。

此策略將保德信轉向資本輕盈、以費用為基礎的獲利模式，目標使PGIM貢獻約25%的調整後營業收入，為目前佔比的兩倍以上。投資人將關注保德信日本恢復銷售（目標為11月5日）以及未來24至36個月新興市場資產出售的進展。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。