onsemi Treo 平台在千億美元車用晶片市場斬獲新客戶，動能持續增強

onsemi 的 Treo 平台在軟體定義車輛市場動能增強，隨著車廠為先進駕駛輔助系統與資訊娛樂系統提高每輛車的晶片含量，已拿下新的車用客戶設計訂單。

公司在一份聲明中表示：「Treo 平台在軟體定義車輛領域正快速獲得採用，帶來新的車用客戶設計訂單與高利潤率的成長潛力。」

據業界估算，由於車廠加入空中更新（OTA）功能、先進駕駛輔助系統與集中式電子架構，高階車款的半導體含量已超過每輛 1,000 美元。onsemi 的 Treo 在此領域的競爭對手包括 Nvidia 的 Drive Orin 與 Thor 系統單晶片、Qualcomm 的 Snapdragon Ride 平台，以及 Mobileye 的 EyeQ 系列——這三款產品合計掌控著車用運算市場的多數佔有率。

麥肯錫預估，隨著車輛對軟體的依賴度日益提高，車用半導體市場可望在 2030 年前突破 1,000 億美元。對 2025 會計年度營收約 70 億美元的 onsemi 而言，Treo 平台代表著擴張其車用部門利潤率的機會，該部門約占公司總銷售額的一半。

Treo 的競爭定位

onsemi 表示，Treo 平台透過功耗效率與整合度取得差異化，瞄準車用晶片市場的中階區塊，車廠在此區塊尋求性能與成本的平衡。相較之下，Nvidia 的 Thor 鎖定高階系統，運算能力達 2,000 兆次（teraflops），而 Mobileye 的 EyeQ6 則專注於先進駕駛輔助系統領域。Qualcomm 的 Snapdragon Ride 則橫跨數位座艙與自動駕駛應用。

onsemi 的策略建立在其電源管理與感測領域的專業基礎上——這些領域該公司擁有強勁的市場地位——並結合了針對區域與域控制器的運算能力。該公司採用自有晶圓廠與外部代工廠的混合模式生產晶片，因而具備部分無晶圓廠競爭對手所欠缺的供應鏈靈活性。Treo 平台的具體製程節點尚未公布。

利潤率機會與投資人啟示

車用半導體市場的利潤率高於 onsemi 的工業與電源部門，使 Treo 成為推動整體獲利能力的潛在動能。該公司一直致力於將產品組合轉向更高價值的解決方案，而 Treo 平台正符合此一策略。

onsemi 股價今年以來已上漲約 12%，公司市值約達 350 億美元。根據彭博數據，該股預估本益比約為 22 倍，低於 Nvidia，但高於德州儀器等較傳統的類比晶片製造商。

對投資人而言，關鍵問題在於 Treo 從設計訂單到量產營收的速度有多快。車用設計週期通常需要三到五年才能從拿下訂單進入量產，這意味著目前設計訂單的財務效益可能要等到 2027 年底或 2028 年才會顯現。onsemi 尚未透露其獲得的設計訂單數量或該平台的目標市場規模。若該平台能如公司預期般擴大規模，則可能有助於縮小 onsemi 與本益比較高的半導體同業之間的估值差距。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。