關鍵要點
- 根據 KeyBanc 預測，輝達可能將其計劃的 2026 年 Rubin 架構 GPU 產量從 200 萬個單位的目標下調至 150 萬個。
- 據報導，潛在的 25% 減產是由於供應商 SK 海力士和美光科技的下一代 HBM4 記憶體驗證延遲所致。
- 儘管存在潛在延遲，KeyBanc 分析師 John Vinh 仍維持輝達股票的「超配」評級和 275 美元的目標價，認為該問題處於可控範圍。
返回
返回
輝達可能將 2026 年 Rubin GPU 產量削減 50 萬個單位
受記憶體供應鏈限制的影響，輝達可能被迫將其下一代 Rubin AI 加速器的 2026 年產量縮減 25%，這可能會阻礙其最強大硬體的推出。週一，由於該消息對公司股價影響微乎其微，該股收盤上漲 0.1%，報 177.64 美元。
「受 SK 海力士以及部分美光科技 HBM4 驗證相關問題的影響，輝達 Rubin GPU 的量產已經推遲，」KeyBanc 分析師 John Vinh 在一份客戶報告中寫道。
該銀行目前預計輝達 2026 年可能生產約 150 萬個 Rubin GPU，較此前計劃的 200 萬個減少了 50 萬個。問題的核心在於從關鍵供應商處驗證高頻寬記憶體 4（HBM4）的複雜過程，而這是下一代 AI 晶片性能的關鍵組件。
這一潛在瓶頸凸顯了半導體供應鏈在跟上輝達激進產品路線圖方面面臨的巨大壓力。Rubin GPU 將為 Vera Rubin AI 伺服器提供動力，其速度據稱將比目前的頂級 Blackwell Ultra 型號快 3.3 倍。執行長黃仁勳曾表示該硬體正處於「全面量產」階段，計劃於 2024 年下半年推出，但 HBM4 問題可能會對 2026 年的產量目標造成阻礙。
儘管存在生產方面的擔憂，Vinh 並不認為此次延遲會對公司的市場主導地位構成重大威脅，他重申了對輝達股票的「超配」評級和 275 美元的目標價。該分析師仍預計輝達今年將交付超過 6 萬台現有的 NV72 伺服器機架。AI 伺服器的高利潤業務對輝達至關重要，匯豐銀行預計即將推出的 Vera Rubin NVL144 機架售價將達到 320 萬美元，而頂級的 Rubin Ultra NVL576 每台售價將高達 880 萬美元。
其他晶片製造商對該消息反應不一，競爭對手超微半導體（AMD）上漲 1.2%，而博通（AVGO）則下跌不到 0.1%。輝達未立即回應置評請求。
本文僅供參考，不構成投資建議。