Moonshot的Kimi K3嚇壞晶片股，比特幣跌破6.4萬美元

Moonshot AI 的 Kimi K3 是世界上最大的開放權重模型，擁有2.8兆個參數，週四引發半導體股拋售並拖累比特幣跌破64,000美元。根據已公布的評估報告，該模型在第三方基準測試中表現優於多個西方同類產品，縮小了與美國前沿系統（如Anthropic的Claude系列和OpenAI的GPT家族）之間的性能差距。此次發布正值美國當局數週前以安全問題為由撤回Anthropic的Fable和Mythos模型，創造了中國AI實驗室迅速填補的真空地帶。

「Kimi K3的規模和開放權重特性，挑戰了只有閉源美國模型才能提供前沿性能的假設，」一位駐香港的全球投資銀行科技分析師表示。「如果中國實驗室能夠透過優化的GPU核心程式碼匹配西方能力，那麼高階晶片需求論述將面臨結構性挑戰。」

Kimi K3的2.8兆個參數，與OpenAI的GPT-4約1,750億個參數相比，儘管參數數量本身並非決定能力的唯一因素。該模型在第三方測試中展現出先進的推理和編碼性能，在多項基準測試中達到或超越領先的美國模型。Moonshot還同步發布了API服務和全面的開發者文件，降低了企業的採用門檻。此次發布之前，中國AI實驗室Z.ai和MiniMax已有類似動作，它們加快了發布週期以挑戰西方的主導地位。這些公司背後有阿里巴巴和騰訊等主要股東的支持，以比美國同行更快的迭代速度推動AI能力的前沿發展。

Kimi K3的開放權重特性標誌著AI行業競爭格局的轉變。與限制存取底層架構的閉源模型不同，Kimi K3允許開發者無需授權費用即可使用、修改和分發該軟體。這種做法可能會加速中小企業的採用，這些企業無力負擔專有系統的高昂成本，從而可能壓縮依賴閉源收入模式的公司的利潤空間。

拋售潮從AI股擴散至加密貨幣市場，比特幣跌至64,000美元以下，風險資產與科技股的疲軟表現同步下行。聯準會即將召開的政策會議加劇了市場的謹慎情緒，交易員正在對利率決策的不確定性進行定價，這可能進一步打壓對增長敏感的持倉。比特幣24小時交易量飆升，因下跌引發槓桿部位的大量平倉，加密貨幣整體市場隨之走低。AI相關股票與數位資產之間的相關性今年有所加強，因為機構投資者將兩者均視為風險偏好型資產。

對投資者而言，其影響好壞參半。如果中國AI實驗室能夠以更少或更低階的晶片實現前沿級性能，半導體股可能面臨重新定價，這將挑戰推動該板塊反彈的需求論述。Nvidia（本益比約35倍）和AMD面臨壓力，市場正在評估Moonshot的GPU核心優化是否可能降低對高階硬體的依賴。比特幣與風險資產的相關性將其拉低，未平倉合約數據顯示，在聯準會會議前多頭部位大幅減少。這事件顯示，隨著科技行業之間的邊界持續模糊，AI模型的發布可以多麼迅速地通過相關市場（從晶片股到加密貨幣）產生連鎖效應。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。