Melius 首予美光科技 700 美元目標價，看好 AI 晶片需求

Melius Research 週一對美光科技公司（Micron Technology Inc.，納斯達克股票代碼：MU）啟動了覆蓋，給予「買入」評級及 700 美元目標價，較其近期交易水平有近 35% 的潛在上漲空間。

儘管該公司未指明具體的分析師，但該評級符合華爾街廣泛的看漲共識，這主要歸因於人工智慧應用中高頻寬記憶體（HBM）需求的激增。在歷史性的記憶體短缺背景下，美光股價在過去一年中飆升了超過 560%。

Melius 此次給出的 700 美元新目標價與 Cantor Fitzgerald 的觀點一致，並為積極的分析師前景做出了貢獻。目前 40 位分析師中有 30 位給予該股「強力買入」評級。華爾街分析師的平均目標價為 546.09 美元，最高目標價則達到 852 美元。

新評級的發佈正值美光受益於供需失衡之際，公司稱這種失衡將持續到 2028 年。公司預計 HBM 市場規模將從 2025 年的 350 億美元擴大到 2028 年的 1000 億美元，預示著一個價格和盈利長期處於高位的週期，支撐了該股估值的結構性重估。

財務數據反映 AI 熱潮

美光近期的財報反映了需求的激增。在截至 2 月 26 日的第二財季，公司報告營收為 239 億美元，同比增長 196.3%，遠超去年同期的 81 億美元。非公認會計準則（Non-GAAP）每股盈餘飆升 682.1% 至 12.20 美元，遠高於市場共識預期的 8.80 美元。

這家總部位於愛達荷州博伊西的公司一直是 AI 建設的主要受益者，因為這需要大量的 DRAM 和 NAND 快閃記憶體產品。SanDisk 等競爭對手和其他半導體公司也正在經歷週期性回升，儘管分析師預計當前週期可能比以往的繁榮與蕭條週期更具可持續性。

未來展望

展望未來，美光為第三財季提供了強勁的指引，預計營收約為 335 億元，非公認會計準則每股盈餘約為 19.15 美元。這一預測凸顯了管理層對能夠繼續利用供應緊張環境的信心。分析師預測，公司盈利在 2027 財年將再增長 69.4%，隨後在 2028 年可能出現放緩。

Melius 的研究加入到了共識看漲的陣營中，認為美光的盈利能力已發生結構性提升。投資者接下來將關注公司即將發佈的財報，以觀察強勁的 HBM 需求和價格優勢是否能夠持續。

本文僅供參考，不構成投資建議。