記憶體短缺推升裝置價格27.6% AI建置緊縮供應

電腦製造商正以更高價格銷售更少的個人電腦，將AI建置推升至整個裝置市場的記憶體晶片成本轉嫁給消費者，今年智慧型手機價格預計將攀升27.6%。

價格上漲、銷量下滑的取捨，正是記憶體短缺的直接後果。IDC預測，今年全球智慧型手機市場將下滑16.7%，即使供應吃緊推升平均售價達27.6%。《華爾街日報》報導，這波壓力現已蔓延至個人電腦領域，製造商寧可削減產量也不願自行吸收成本。

以出貨量計為全球最大手機製造商的蘋果，已順應此一趨勢。IDC數據顯示，蘋果全球智慧型手機市佔率自去年同期的16.3%攀升至4至6月季度的20.2%。與此同時，《日經亞洲》報導，蘋果可摺疊iPhone目前每日僅量產數百支，而今年目標為800萬至1,000萬支。

對記憶體供應商而言，這波供應吃緊堪稱意外之財。SK海力士、三星與美光掌控了AI數據中心與消費裝置共同依賴的絕大部分DRAM與NAND產能，中國廠商長鑫存儲（CXMT）也因AI驅動的需求而營收暴增。對個人電腦與手機製造商而言，定價能力目前尚能保護利潤，但持續漲價恐將壓抑消費者需求。

AI建置加速抽乾消費晶片供給池

此波短缺源於AI基礎設施的大規模建置，其已吸納記憶體產能中日益成長的份額。組裝Nvidia晶片叢集的數據中心營運商，與個人電腦及手機製造商爭奪相同的DRAM與高頻寬記憶體供應，推升零組件成本，迫使裝置製造商在產量與價格之間做出抉擇。作為客製化AI晶片關鍵供應商的博通，第三季獲利即受此需求帶動而大幅增長，凸顯該產業如今有多少產能流向數據中心，而非消費性裝置。

定價能力存在極限

目前這套策略運作尚稱順暢。個人電腦製造商已將攀升的記憶體成本轉嫁給消費者，即便出貨量下滑仍保住毛利率。但此一取捨隱含風險：若價格持續攀升，對預算敏感的消費者可能延後升級，加深銷量跌幅，最終侵蝕目前緩衝利潤的定價能力。

問題在於這波成本轉嫁能撐多久。記憶體供應商為滿足AI需求已近乎滿載運轉，裝置製造商吸收進一步成本上漲的空間有限，若持續漲價恐將自身擠出消費市場。對投資人而言，短期贏家是掌握漲價動能的晶片供應商，而個人電腦與手機製造商則面對一個日益收窄的時間窗口，因為價格上漲終將開始侵蝕需求端。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。