Lumentum 預計將在兩個季度內售罄未來四年的 AI 光學產能

Lumentum Holdings Inc. 表示，對其光學元件的需求增長如此迅速，以至於該公司可能在未來兩個季度內售罄至 2028 年的全部產能。這一飆升是由美國超大規模雲端服務提供商為建設 AI 數據中心而進行的巨額資本支出推動的。

「美國超大規模運營商的資本支出規模巨大，而且看不到盡頭，」Lumentum 首席執行官 Michael Hurlston 週五在東京接受採訪時表示。「我們越來越無法滿足需求。僅在兩個季度內，我們就可能賣掉 2028 年的全部產能。」

這一更新後的預測擴展了該公司此前披露的至少在 2027 年底前售罄的情況。為了滿足強勁需求，Lumentum 在過去兩年中已將其位於東京大都會區的主要工廠的產能提高了 12 倍。該公司計劃在該站點及相鄰設施投資至少 1 億美元，Hurlston 暗示這一數字可能會上升到 2.5 億美元。

該公告強化了市場對 AI 基礎設施長期繁榮韌性的預期，推動 Lumentum 股價在盤前交易中上漲 7.6%，並提振了競爭對手 Coherent Inc.。上個月，兩家公司都獲得了英偉達（Nvidia Corp.）20 億美元的投資，以換取其先進激光組件的採購協議。

不可撤銷訂單預示五年需求週期

Hurlston 強調，「售罄」是指不可撤銷的協議，這為公司在多年範圍內提供了顯著的營收確定性。雖然他承認當前的 AI 驅動週期不會永遠持續，但他認為其具有「至少五年」的可持續跑道。

這種長期的可見性將投資者的注意力從短期市場波動轉向更根本的供需缺口以及公司的交付執行能力。來自客戶的壓力非常大，客戶頻繁詢問關於「本季度、下一個季度以及再下一個季度」產出的情況，Hurlston 指出。

日本供應鏈成為關鍵瓶頸

行業的首要瓶頸正轉向光學器件層面，而 Lumentum 的日本業務正處於核心地位。該公司的相模原工廠是全球生產磷化銦 (InP) 元件最先進的設施之一，這些元件對於高速光通信至關重要。

Hurlston 表示，將生產遷出日本並非可行選擇。磷化銦的製造需要對溫度、濕度、混合速度和水質等變量進行精確控制。此外，周邊廣泛的材料和工藝供應商網絡對於維持穩定、高品質的產出至關重要。為此，Lumentum 已與一家「非常關鍵」的日本供應商簽署了為期七年的協議。

由於其現有的相模原和附近的生產設施空間有限，該公司正積極在日本尋找新地點以擴大生產，專門針對可以進行改造以更快投產的舊電子製造工廠。這些關鍵 AI 組件的嚴重供應限制信號預示著超大規模運營商的成本可能增加，並維持整個光學元件行業的看漲前景。

本文僅供參考，不構成投資建議。