理想汽車股價大跌 13%，首席執行官公佈 15 年人工智能路線圖

理想汽車（Li Auto Inc.）股價暴跌，此前其首席執行官概述了為期 15 年的人工智能路線圖，投資者對這一延伸至 2040 年的長期願景反應消極。該公司在香港上市的股票收盤下跌 13%，而在最近一個交易日中，其在美國上市的 ADR 也下跌了 3.75%。

“自動駕駛代表了具身智能競賽的前半場，而通用型人形機器人將標誌著競賽的後半場，”董事長兼首席執行官李想在一份聲明中表示。

李想的時間表將這場競賽分為兩個階段。第一階段是自動駕駛，目標是到 2028 年實現 L3 級功能，並在 2028 年至 2033 年之間實現完全自動化的 L4 級系統。第二階段專注於人形機器人，目標是到 2035 年使其具備與六歲兒童相當的能力，並在 2040 年左右接近通用人工智能（AGI）。根據 Zacks Investment Research 的數據，這一雄心勃勃的願景與該公司的近期前景形成鮮明對比，分析師預計季度每股收益將同比下降 100%。

市場的劇烈反應凸顯了投資者對實現李想願景所需龐大、長期資本支出的擔憂，尤其是在中國電動汽車市場激烈的價格戰背景下。隨著比亞迪和特斯拉等競爭對手已經在擠壓利潤空間，理想汽車對遙遠機器人未來的關注正在考驗投資者的耐心。該公司目前獲得 Zacks 的“賣出”評級，其遠期市盈率為 164.55 倍，遠高於 10.07 倍的行業平均水平。

首席執行官的聲明發表於理想汽車預計於 2026 年 5 月 28 日發佈財報前夕。市場普遍預期其季度收入為 31.4 億美元，較上年下降 12%。然而，全年收入預計將增長近 17%，達到 184.2 億美元，儘管利潤預計將下降 20%。充滿挑戰的現狀與宏大且具有未來感的願景之間的這種分歧，似乎是市場關注的關鍵點。

中國電動汽車行業的整體趨勢也加劇了理想汽車面臨的壓力。例如，競爭對手比亞迪已越來越多地轉向海外擴張，以抵消國內需求疲軟和盈利能力下降的影響。比亞迪第一季度的淨利潤大幅下降，分析師將這一趨勢歸因於理想汽車同樣面臨的國內激烈價格競爭。李想將敘事重心轉向 AGI 和機器人領域可能是一種差異化嘗試，但目前，投資者似乎更關心眼前的財務表現和執行風險。

本文僅供參考，不構成投資建議。