摩根大通因地產復蘇將香港指數目標價上調至16,500點

摩根大通將MSCI香港指數的基本目標價上調至16,500點，理由是同步的週期性復蘇和有利的流動性已推動該指數今年以來上漲13%。

摩根大通分析師在報告中表示：「香港正處於從週期初期向中期轉型的階段。」儘管這可能會放緩上漲速度，但該行指出，這「應能支持更具可持續性的增長軌跡」。

新的16,500點基本情境目標意味著較當前水平有7%的潛在上漲空間，牛市和熊市情境的目標價分別設定為17,300點和14,500點。該行將房地產板塊的評級上調至「增持」，資金來源是將可選消費板塊下調至「減持」。此舉得到了二手房價從谷底反彈15%以及第一季度零售額同比增長12%的支持。

報告強調了廣泛的復蘇，推動2025年後的前瞻每股收益（EPS）預測上調了11%。MSCI香港指數目前的前瞻市盈率為15.3倍，僅比其10年平均水平高出0.3個標準差，市場共識預測2026年EPS增長將達到16%。

房地產板塊成為焦點

房地產板塊的評級上調是一項重大變動，特別是考慮到中國內地房地產市場的持續困境，例如中國恒大的清盤。這家倒閉開發商的清盤人目前正在香港法院起訴普華永道，指控其在審計中存在疏忽，要求賠償84億美元。

與內地的困境形成鮮明對比的是，摩根大通現在的首選股包括香港地產巨頭新鴻基地產（00016.HK）和領展房產基金（00823.HK），顯示出對本地市場的信心回升。該行的其他首選股還包括香港交易所（00388.HK）、友邦保險（01299.HK）和創科實業（00669.HK）。

摩根大通的積極展望表明，投資者對香港股票市場的信心可能會增長，並可能導致資本流入。特別是對房地產股的關注，可能會在投資者尋找城市經濟復蘇機會的過程中，推動該板塊的估值重塑。

本文僅供參考，不構成投資建議。