傑富瑞預計AI熱潮將推動中國雲巨頭收入增長40%

傑富瑞（Jefferies）的一份新報告指出，人工智能需求的爆發式增長將推動中國雲巨頭百度和阿里巴巴在 2026 年第一季度的收入同比增長 40%，該報告預計整個行業都將實現業績超預期。

傑富瑞在 4 月 16 日發佈的研究報告中寫道：「我們預計人工智能驅動的雲收入將加速增長。」該機構補充稱，雲服務提供商有望超越市場預期。這家投資公司分析了大約 20 家公司，以編製其 2026 年一季度盈利預覽。

報告估計，百度的人工智能雲基礎設施收入將同比增長 40% 以上，遠高於市場共識。阿里雲的收入預計也將達到 40% 的增長率。該公司還指出，騰訊雲正在提速，金山雲已經上調了全年業績指引，各服務商正準備在本週提價。

這一樂觀預測表明中國科技行業正處於一個重要的拐點，可能觸發市場對擁有強大雲和人工智能部門的公司的重新評估。報告的發現可能在阿里巴巴（09988.HK）、百度（09888.HK）和騰訊（00700.HK）正式發佈財報前，推動其股價持續上漲。

雲收入的激增與人工智能模型對計算能力的巨大需求直接相關。傑富瑞強調了 MiniMax 和智譜 AI 等人工智能實驗室的強勁增長，將其作為這一趨勢的佐證。Token 消耗量的增加以及對強大人工智能雲基礎設施的需求，正在創造一個穩健的需求環境，使服務商能夠在供應緊張的情況下提高價格。

受此樂觀前景影響，香港股市科技股走高。百度大漲 8.4%，阿里巴巴上漲 4.6%，騰訊上漲 2.8%。傑富瑞將阿里巴巴和騰訊列為首選股，其次是百度和京東。該報告凸顯了近年來面臨巨大阻力的科技行業情緒出現了積極轉變。

本文僅供參考，不構成投資建議。