京東因第一季度復甦預期獲得三家華爾街大行「買入」評級

2026年4月14日，三家華爾街主要銀行發布了針對京東（9618.HK）的看漲報告，預計在第一季度財報發布前，這家電商巨頭的核心業務將出現復甦，且新業務的虧損將收窄。

巴克萊銀行在報告中上調了對該公司的預測，並指出：「高利潤品類的復甦以及新業務盈利路徑的明朗化是關鍵的利好因素。」該行目前預計第一季度日用品業務的營收將增長 12.5%。

摩根大通和匯豐銀行也表達了樂觀態度，重點關注京東新業務（包括外賣業務）虧損的顯著減少。由於競爭環境更趨理性，摩根大通將 2026 年新業務的虧損預測從之前的 450 億元下調至約 350 億元。匯豐銀行則預計，外賣業務的虧損將從 2025 年預計的 360 億元縮減至 2026 年的約 250 億元。

這種集體的看漲情緒得到了用戶指標改善和估值吸引力的支撐。匯豐銀行引用 QuestMobile 的數據指出，京東第一季度的月活躍用戶數同比增長 13%，增速超過競爭對手。這三家銀行認為該股有顯著的上行空間，目標價定在每股 35 美元至 41 美元之間。

核心業務回暖

樂觀前景的主要驅動力是京東高利潤產品品類預期的加速增長。巴克萊銀行將第一季度平台及營銷服務的營收增長預測從之前的 13.5% 上調至 15.5%。高利潤服務和百貨業務的增長預計將抵消消費電子板塊的持續疲軟，巴克萊預計該板塊第一季度將下滑 8%。

新業務虧損收窄

這些報告的一個共同主題是京東新業務盈利能力的改善。分析師認為，外賣市場補貼力度的減弱使得虧損減少的速度快於預期。這一趨勢是上調 2026 年及以後盈利預測的重要因素。然而，銀行對該公司的國際擴張仍保持謹慎，指出對歐洲 JoyBuy 平台的投資預計將是循序漸進的，並優先考慮用戶體驗而非快速規模化，短期內可能繼續錄得虧損。

分析師的正面積評級信號表明，市場對京東的戰略調整及其應對複雜市場環境的能力信心日益增強。投資者將密切關注公司官方發布的第​​一季度業績和管理層指引，以確認這些樂觀預測是否會成為現實。

本文僅供參考，不構成投資建議。