伊朗戰爭導致全球氦氣供應削減三分之一，威脅晶片產出

伊朗長達六週的衝突已經切斷了全球約三分之一的氦氣供應，給全球半導體行業帶來了衝擊，並威脅到人工智慧（AI）基礎設施的建設進度。

伊朗境內持續六週的戰爭使得高度集中的氦氣供應鏈支離破碎，導致全球約三分之一的產量停擺，並為半導體行業製造了關鍵瓶頸。這一中斷可能波及全球經濟，限制從微晶片到核磁共振（MRI）儀器等各種產品的製造。

「對於高科技和醫療應用而言，氦氣是無可替代的，」伯明翰大學關鍵材料研究員 Gavin Harper 表示，他稱之為「根本性的物理約束」。

短缺源於卡達能源公司（QatarEnergy）在設施遭到襲擊後於 3 月宣布停止生產液化天然氣及其相關副產品。由於氦氣是天然氣的副產品，此次停產使得供應處於停滯狀態。該公司執行長告訴路透社，這種情況可能會持續三到五年。據 Pulsar Helium 總裁 Cliff Cain 稱，分銷商已經開始實行配額制，一些客戶被告知只能獲得正常配額的 50%。

半導體領域已經感受到了直接影響，因為氦氣對晶片蝕刻工藝至關重要。長時間的短缺可能會擾亂主要晶片製造商的生產計劃，並減緩全球 AI 數據中心的建設進度。這一風險已經動搖了投資者將中東視為穩定技術中心的信心。

供應鏈斷裂，配額制開啟

停產帶來的連鎖反應迅速顯現。全球氦氣業務專業顧問 Phil Kornbluth 表示，供應商在分配剩餘資源時，正優先保障醫療用途和半導體製造。這使得其他工業用戶面臨嚴重短缺的風險。

氦氣運輸的物流也增加了複雜性。該元素以液態運輸，如果運輸延遲且升溫變成氣體，它可能會流失到大氣中。「在這些貨櫃能夠運出並到達可以獲取替代供應的地點之前的這段初始時期，將是供應最緊張的時期，」Kornbluth 說道。據報導，包括三星電子和 SK 海力士在內的韓國晶片巨頭，其庫存僅夠維持到 6 月，目前正支付溢價以從美國獲取庫存。

投資者信心受挫

衝突還損害了中東作為科技投資安全目的地​​的聲譽，尤其是對於資本密集型的数据中心和 AI 基礎設施項目。「戰爭不可避免地增加了不確定性，對信心和投資決策的影響遠超衝突地區本身，」Rathbones 高級研究分析師 Simon Lapthorne 表示。他補充說，雖然該地區的 AI 需求可能會持續，但新數據中心的建設時間表可能會被推遲。

雖然一些國際投資者可能會將資本轉向歐洲或亞洲，但當地資本預計將提供支撐。GAM Investments 全球股票主管 Paul Markham 表示：「我預計當地主權財富基金將繼續致力於該地區的資本支出項目，這將提供強有力的支持。」該地區廉價能源和充足土地的結構性優勢，長期以來對科技公司仍具有強大的吸引力。

不過，Kornbluth 認為，最大的懸念在於卡達何時能恢復生產。「故事還沒有結束。情況可能會變得更糟。」

本文僅供參考，不構成投資建議。