伊朗戰爭給助力 AI 熱潮的 1 個行業增加壓力

全球半導體行業是歷史性人工智慧反彈的引擎，隨著伊朗戰爭後果的持續，該行業正面臨供應鏈和成本方面越來越大的壓力。這場衝突給已經飽受組件短缺和需求飆升困擾的市場引入了顯著的地緣政治風險溢價，威脅到生產世界上最先進芯片的複雜網絡。

桑迪亞國家實驗室（Sandia National Laboratories）高性能計算團隊經理史蒂夫·蒙克（Steve Monk）在最近的一次採訪中表示：「我們現在感到的壓力來自計算領域，也來自供應鏈。展望未來，就我們交付任務的能力而言，確實有些壓力。」

市場已經出現了緊張跡象，以科技股為主的納斯達克綜合指數從最近的歷史高點回落。該指數在 5 月 18 日週一收盤下跌約 1%，此前一個週五曾大幅下挫 1.54%。跌勢由推動 AI 熱潮的芯片製造商領銜，英偉達（Nvidia）下跌 2.92%，英特爾（Intel）下跌約 5%。擔憂主要來自兩方面：曠日持久的衝突可能會破壞關鍵的航運路線和原材料獲取，而油價上漲和地緣政治不確定性可能會抑制投資者對高增長科技股的興趣。

對於投資者來說，這場戰爭是對 AI 行業極高估值的第一次重大地緣政治考驗。市場走向現在取決於推動股價達到創紀錄水平的 AI 基礎設施結構性需求，是否能夠抵消戰爭帶來的週期性阻力。所有目光都轉向了 5 月 20 日週三發佈的英偉達季度財報，這將成為衡量整個行業健康狀況的關鍵風向標。

尋找專用芯片

AI 淘金熱對一些要求最嚴苛的芯片消費者產生了意想不到的後果。在桑迪亞國家實驗室——負責維護美國核武器庫的三個實驗室之一——超級計算機需要能夠進行高精度科學工作的芯片。這涉及所謂的雙精度浮點計算，這一功能對於主流 AI 應用來說並不那麼重要。

隨著英偉達和超威半導體（AMD）等大公司將設計重點轉向 AI 工作負載，用於專用科學模擬的芯片供應正成為桑迪亞等實驗室的壓力來源。芯片諮詢公司 More Than Moore 的首席分析師伊恩·卡特雷斯（Ian Cutress）表示：「英偉達即將推出的 Rubin 芯片的雙精度性能在某些指標上有所下降，這讓高性能計算行業的許多科學家感到擔憂。」

這一市場轉變促使桑迪亞測試小型企業的理產品。該實驗室目前正在評估以色列初創公司 NextSilicon 的芯片，其硬體使用不同的「數據流」架構。這些芯片在雙精度計算方面表現出色，且設計更為節能。在通過一個關鍵技術里程碑後，NextSilicon 的芯片現在被考慮用於模擬核安全工作等更具挑戰性的問題，預計將於今年秋天做出決定。

市場嚴陣以待英偉達財報

儘管桑迪亞的挑戰凸顯了長期供應鏈戰略，但投資者更關注短期情況。英偉達週三的財報被視為本週納斯達克最重要的單一事件。該公司一直是 2026 年美國盈利增長的最大單一貢獻者，其業績是全球 AI 基礎設施支出週期的實時指標。

「財報發佈前的市場共識預期異常之高，」BBN Times 的技術分析師法布里斯·博（Fabrice Beaux）寫道，「營收、毛利率或業績指引的任何不及預期，都可能不僅引發英偉達的拋售，還會波及整個半導體和 AI 生態系統。」

增加不確定性的是三星電子新出現的勞資糾紛，該公司是全球最大的 AI 伺服器必備高頻寬記憶體（HBM）生產商。三星韓國工廠的任何生產中斷都可能立即造成瓶頸，推高記憶體價格並限制 AI 數據中心的擴建。使用三星組件的希捷科技（Seagate Technology）股價週一下跌約 7%，說明了市場對任何新供應鏈威脅的敏感性。

本文僅供參考，不構成投資建議。