天數智芯 (Iluvatar Core X) 獲摩根大通初次覆蓋並給予「增持」評級，股價大漲 30%

中國 GPU 開發商天數智芯 (09903.HK) 在 4 月 8 日股價飆升 30%，此前摩根大通開啟初次覆蓋，給予其「增持」評級及 620 港元目標價，並指出其在國內市場具有巨大的增長潛力。

在針對該公司的首份報告中，摩根大通表示，在英偉達產品供應不確定的情況下，天數智芯有望從中國頂級雲服務提供商處獲得更多設計訂單。該行強調，天數智芯充足的供應是一個關鍵優勢。

該行設定的 620 港元目標價對應於 20 倍的一年遠期市銷率。摩根大通預測，該公司 2026 年收入將達到 29.5 億元，2027 年將達到 55.7 億元，當年經調整利潤將達到 7.31 億元。這意味著 2026 年至 2028 年間的預計銷售額年複合增長率為 102%。

這一看好評級突顯了投資者對中國本土半導體行業作為美國供應商可行替代方案的信心日益增強。天數智芯的產品能夠適應現有基礎設施，並利用 PD 分離技術提高推理效率，這可能會加速其在國內雲端運算領域的市場份額增長。

這家美國大型銀行給出的積極展望可能會吸引大量機構投資進入天數智芯。投資者將密切關注該公司在 2026 年前將其設計中標轉化為雲端服務提供商大規模部署的能力。

本文僅供參考，不構成投資建議。