匯豐看好騰訊 AI 變現潛力，預計營收增幅可達 11%

匯豐研究重申對騰訊控股（0700.HK）的「買入」評級，並基於該公司在人工智慧（AI）變現方面的巨大潛力，維持 750 港元的目标價。該行分析預計，到 2027 年，AI 有望為騰訊的營收貢獻 8% 至 11% 的增量。

匯豐的報告反駁了市場對 AI 在消費端變現的過度悲觀情緒。該行持樂觀態度的核心在於騰訊微信龐大且高活躍的用戶群，並將其稱為公司最重要且難以複製的護城河。

驅動這一預測的關鍵數據包括：微信的日活/月活用戶比例高達 82%，用戶平均每天使用頻率達 40 次。匯豐預計，騰訊的開放生態系統、低佣金率以及私域用戶數據，將透過廣告、電商佣金及支付交易費成為長期的變現來源。報告還指出，騰訊雲的營收正在加速增長，預計到 2025 年其經調整經營利潤將達到 50 億元人民幣。

匯豐等大型機構的看好評估可能會增強投資者對中國領先科技巨頭增長策略的信心。報告暗示，同業阿里巴巴（9988.HK）也將迎來類似的 AI 驅動營收機遇。騰訊股價近期交易價格上漲 3.84%，報 508.00 港元。

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