海爾智家第一季度利潤下降 15%，因中國需求疲軟

海爾智家股份有限公司 (6690.HK) 報告第一季度淨利潤下降 15.2% 至 46.5 億元，原因是國內需求疲軟以及北美市場面臨逆風導致營收受到影響。

「這是一個充滿反差的季度。中國及我們的核心國際市場均保持了健康的增長勢頭。而北美市場則面臨著來自不斷變化的貿易政策環境和嚴酷冬天空氣帶來的重大挑戰，」董事長兼首席執行官李華剛在聲明中表示。

截至 3 月 31 日的三個月內，公司營收同比下降 6.9% 至 736.9 億元。基本每股收益從去年同期的 0.59 元降至 0.50 元。儘管海爾在中國的家電業務營業利潤有所增長，但奧維雲網（All View Cloud）的數據顯示，該季度整體國內市場萎縮了 6.2%。

這些業績凸顯了家電製造商正面臨中國消費支出疲軟以及國外特定運營問題的挑戰。為了提高股東回報，海爾正在實施一項高達 60 億元的股份回購計劃，並已指定註銷 7,454 萬股 A 股。

這家總部位於青島的公司當季海外收入下降了 3.2%。然而，若剔除北美市場，國際業務收入和營業利潤均實現了增長。公司表示，作為海爾北美分支的 GE 家電，「在 2026 年第一季度受到了嚴酷冬天空氣和不斷演變的貿易政策環境的壓力」。

在其他海外市場，表現則更為強勁。歐洲市場的收入繼續增長，HVAC（暖通空調）系統銷售額較去年同期躍升超過 20%。南亞和東南亞也分別實現了 17% 和 12% 的雙位數營收增長。

儘管利潤出現下滑，交銀國際（BOCOM International）仍維持該股「買入」評級，目標價為 30.1 港元，理由是股息收益率具有吸引力，並預期未來幾個季度業績將環比改善。

海爾還正採取行動向股東返還更多資本。在先前宣布的 30 億至 60 億元 A 股回購計劃中，公司已投入 6 億元。此外，公司還提議了一項自願回購最多 8,100 萬股 D 股的計劃。

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