GSK Q2 業績超預期，宣布19億英鎊成本削減計劃至2029年

GSK PLC（LSE:GSK, NYSE:GSK）公布第二季營收為 84 億英鎊，優於市場共識的 82.4 億英鎊。這家藥廠同時宣布一項 19 億英鎊的成本削減計畫，為其後期管線擴張籌措資金，以應對主力 HIV 治療藥物面臨的專懸崖。

執行長 Luke Miels 在聲明中表示：「節省的資金主要將重新投入研發，部分則用於在 dolutegravir 專利到期期間提升利潤率與盈利能力。」

核心營業利潤達 28 億英鎊，以固定匯率計算年增 7%，高於分析師預估的 26.75 億英鎊。調整後每股盈餘為 1.36 美元，優於市場共識的 1.27 美元；而報告利潤為 5.836 億美元，每股 29 美分。總營業利潤下降 75%，主因是 GSK 在第三期臨床試驗結果後放棄的藥物 camlipixant 提列了 13 億英鎊的減值費用。

Specialty Medicines 以 38 億英鎊的銷售額領跑營收，年增 14%，其中 HIV 藥物營收為 21 億英鎊，成長 10%。疫苗貢獻 23 億英鎊，成長 8%；General Medicines 則下滑 9% 至 23 億英鎊。GSK 股價在財報公布後上漲 4.2%，觸及三個月新高。

這項成本計畫的執行費用為 24 億英鎊，目標是在 2029 年前實現每年 19 億英鎊的節省。GSK 現在預計 2026 年將啟動超過 20 項第三期臨床試驗，為先前目標的兩倍，並已確定在腫瘤學、呼吸科、肝病學及疫苗等領域的 18 項適應症中加速推進七項資產。該公司還計劃在英國劍橋生物醫學園區投資 4 億英鎊，建設新的研發中心。

此次重組之際，GSK 正面臨其關鍵 HIV 藥物 dolutegravir 在 2028 至 2030 年間的學名藥競爭。該公司重申了 2026 年全年營收成長 3% 至 5%、核心營業利潤與每股盈餘分別成長 7% 至 9% 的財測指引。其長期目標——到 2031 年實現年營收超過 400 億英鎊——保持不變。

財測上調顯示管理層預期管線資產將能填補 dolutegravir 的收入缺口。投資人將密切關注 2026 年第三期臨床試驗的啟動，將其視為管線估值的主要催化劑。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。