關鍵要點：
- 谷歌重申了 2026 年 1750 億至 1850 億美元的資本支出計劃，進一步助推 AI 基礎設施軍備競賽。
- 科技巨頭競爭對手亞馬遜和 Meta 也在加大支出，四大雲服務提供商 2026 年的總資本支出預計將達到 6500 億美元。
- 支出激增對輝達和 Marvell 等半導體公司是重大利好，後者股價在過去一個月內上漲了 65% 以上。
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谷歌重申 1850 億美元資本支出計劃，助推 AI 軍備競賽
谷歌龐大的 2026 年資本支出計劃凸顯了不斷升級的 AI 基礎設施軍備競賽，該公司與競爭對手的總支出預計將達到 6500 億美元。
谷歌執行長桑達爾·皮查伊週二重申了公司 2026 年 1750 億至 1850 億美元的資本支出計劃，這項巨額投資旨在鞏固其在人工智能競賽中的地位，並預示著數據中心供應鏈將持續繁榮。
「雲端巨頭們都在全力以赴，」Susquehanna 分析師 Christopher Rolland 在最近給客戶的一份報告中表示，他稱 AI 是該行業的「主要亮點」。「現在，AI 的大玩家們必須兌現這一備受期待的承諾。」
該支出計劃使谷歌與 Big Tech 對手陷入了一場爭奪 AI 霸權的高風險戰鬥。亞馬遜已將其 2026 年預期資本支出提高至 2000 億美元，而 Meta Platforms 則計劃支出 1150 億至 1350 億美元。綜合來看，四大雲端服務提供商今年在資本支出上的花費預計將達到前所未有的 6500 億美元。
這股支出洪流正在重塑技術格局，將數十億美元注入輝達和 Marvell Technology 等晶片製造商的囊中。對於投資者來說，關鍵問題在於這些資本注入將如何轉化為利潤。憑藉在 AI 建設中的戰略地位，Marvell 的股價僅在過去一個月就飆升了 65% 以上。
新型 AI 經濟
資本支出繁榮正在創造一種建立在矽和光纖而非鋼鐵和混凝土之上的新型經濟。根據標準普爾全球研究公司的數據，2025 年上半年最終國內私人需求增長中，約 80% 來自 AI 數據中心和相關高科技支出。這筆投資正流向一個高度專業化的供應鏈，麥肯錫預測，到 2030 年，數據中心投資將達到 7 兆美元。
Marvell 乘數效應
雲端服務提供商的巨額投資對 Marvell Technology 等公司來說是重大利好，該公司為 AI 數據中心設計定制晶片和高速連接組件。該公司擁有獨特的市場定位，既為輝達系統提供組件，又支持超大規模企業正在開發的定制晶片計劃，以減少對單一供應商的依賴。隨著主要雲端提供商計劃在 2026 年進行超過 6000 億美元的 AI 資本支出，Marvell 與雲端提供商確認的 18 項設計中標代表了可觀且鎖定的收入流。
定制晶片的轉型
在資本支出浪潮中，一個關鍵趨勢是轉向定制設計晶片（ASIC）。隨著運行大型 AI 模型的成本增加，超大規模企業正在尋求更高效、更專業化的矽片。博通一直是這一趨勢的主要受益者，而關於 Alphabet 正在與 Marvell 洽談共同開發新型張量處理單元 (TPU) 和內存處理單元的報告，信號顯示競爭格局可能發生轉變。此舉將使 Marvell 成為 AI 基礎設施開發下一階段的核心參與者，挑戰博通與谷歌的長期合作關係。
本文僅供參考，不構成投資建議。