高盛點名 4 隻受惠於人工智能增長的中國科技股

高盛將雲計算與數據中心列為中國互聯網首選行業

高盛在 4 月 2 日發布的一份報告中，將雲計算與數據中心列為中國互聯網行業的首選子板塊，並稱人工智能是主要的增長驅動力。該行在該領域的首選股票包括萬國數據 (09698)、世紀互聯 (VNET.US)、阿里巴巴集團 (09988) 和金山雲 (03896)。

這一建議源於該公司對中國互聯網行業的最新審查，報告強調了需求驅動因素的關鍵轉變。高盛在報告中指出：「我們看到來自企業的人工智能代幣 (Token) 需求上升和人工智能代理的增長，加上消費者端人工智能助手的採用，正在提升雲計算和代幣的定價權。」 這一觀點表明，能夠支持大規模人工智能模型的基礎設施提供商正進入新的增長階段。

報告還將電子商務和移動出行升級為第二大首選子板塊，理由是其估值極具吸引力且第一季度趨勢正在改善。在該板塊，高盛將拼多多 (PDD.US) 和滿幫集團 (YMM.US) 列為核心投資標的。遊戲與娛樂板塊排名第三，騰訊控股 (00700) 和美團 (09626) 因其捕捉用戶時長和提升廣告收入的能力而受到青睞。

這些建議釋放了看好中國人工智能基礎設施層的信號，這對於中國在這一快速擴張的技術領域的雄心至關重要。對於投資者而言，高盛的排名反映出一種信念：與應用層公司相比，像阿里雲和萬國數據這樣的基礎架構提供商最能從人工智能熱潮中獲得直接的經濟效益。

人工智能需求支撐基礎設施博弈

高盛對雲計算和數據中心的高度評價是基於對海量計算能力的人工智能應用的爆發式增長。該行認為，企業級人工智能代理和面向消費者的人工智能助手日益複雜及廣泛採用，將直接轉化為對雲服務和計算「代幣」的更高需求。這使得像阿里雲（中國市場的領導者）和金山雲這樣的提供商有可能提高價格並改善利潤率。

萬國數據和世紀互聯這兩家中國最大的第三方中立數據中心運營商入選，突顯了托管服務器物理設施的重要性。隨著人工智能訓練和推理需求的增長，對高功率密度數據中心的需求也隨之增加。這使萬國數據和世紀互聯能夠從阿里巴巴和騰訊等超大規模企業，以及日益增多的人工智能初創公司不斷增長的租賃和托管需求中獲益。報告未透露相關公司的具體資本開支或容量增長預測。

本文僅供參考，不構成投資建議。