高盛在穩健的第一季度業績後上調六大中資行目標價

高盛上調了中國六大國有銀行的 12 個月目標價格，在穩健的第一季度顯示出運營利潤驚人的韌性後，將 H 股平均目標價上調了 9%。

高盛在研究報告中表示，這些銀行錄得的撥備前運營利潤（PPOP）好於預期，儘管管理層維持了全年淨息差將繼續承壓的指引。該行分析師將該集團 2026 年至 2028 年的 PPOP 和淨利潤預測上調了 1%。

該報告得出了六大國有銀行新的 H 股目標價格：

這家投行的行動正值全球投資者重新評估中國金融板塊之際。雖然新加坡等其他地區的銀行受益於加息暫停，但中資銀行在盈利能力方面面臨持續壓力。高盛維持了所有評級不變，包括對中國銀行、中國建設銀行和中國郵政儲蓄銀行的「買入」評級。

目標價的上調表明，即使在困難的利率環境下，底層業務表現可能正在穩定。投資者現在將關注第二季度業績，看在利潤率收縮的預期背景下，PPOP 的超預期表現是否具有持續性。

本文僅供參考，不構成投資建議。