高盛因GSK乙肝藥物交易上調中生製藥目標價8%

高盛將其對中國生物製藥（SBP Group）的 12 個月目標價上調了 8.3% 至 8.05 港元，理由是該公司與葛蘭素史克（GSK）就一種前景廣闊的乙肝療法建立了新的合作夥伴關係。

該銀行稱中生製藥是 bepirovirsen 藥物的「理想商業合作夥伴」，因為其在「中國乙肝市場擁有近四十年的經驗和洞察力」，且擁有一支約 2,000 人的銷售團隊。

此次評級變動發生在中生製藥旗下子公司正大天晴藥業集團獲得該藥物在中國大陸的獨家商業化權利之後。高盛維持對該股的「買入」評級。

該交易使中生製藥能夠利用一個巨大的市場，因為 bepirovirsen 是一種針對中國 7500 萬慢性乙肝患者的潛在首創（first-in-class）療法。高盛分析師估計，該藥物的峰值銷售潛力約為 50 億元人民幣，並分別將中生製藥 2027-2028 年的盈利預測上調了 1.1% 和 1.7%。

根據協議，中生製藥將在 5.5 年的初始期限內，負責在 5,000 多家醫療中心的進口、分銷和推廣工作。GSK 已於 3 月在中國提交了該藥物的上市申請，將保留監管和醫學監督權。

與中生製藥的合作是 GSK 與中國製藥集團的第二次重大交易。這家英國製藥商還宣布啟動其 20 億英鎊股票回購計劃的第五個也是最後一個階段。

此次上調表明中生製藥可能會看到顯著的新收入流，從而加強其乙肝產品組合。投資者現在將關注中國監管機構的最終藥品審批，預計審批將於 2027 年完成。

本文僅供參考，不構成投資建議。