高盛因出口激增將中國重汽目標價翻倍至 51 港元

高盛將中國重汽 (03808.HK) 的評級從「賣出」上調至「買入」，並將目標價提高一倍以上至 51 港元，理由是出口帶動的強勁復甦。

高盛在一份研究報告中表示：「這一變動主要是受去年下半年好於預期的業績推動，淨利潤同比增長了 40%。」這反映出重卡出口銷售的復甦強於預期，抵消了利潤率壓力。

該行將其 2026-2027 年每股收益預測上調了 28% 至 33%，並顯著提高了該公司的估值倍數。

高盛認為，持續的出口優勢以及到 2027 年潛在的國內市場上升週期可能會導致該公司估值的重新評估。

報告顯示，中國重汽在出口市場的份額繼續擴大，並有望在 2025 年占到中國重卡出口總量的 45%。公司管理層對實現其 2026 年目標充滿信心，預計收入將同比增長 15% 至 1,255 億元人民幣，稅前利潤率為 8.5%。

主要投資銀行的此次大幅上調表明，市場對中國重汽主導出口市場的能力信心不斷增強。投資者將密切關注該公司 2026 年的業績，看其是否能達到雄心勃勃的收入和利潤率目標。

本文僅供參考，不構成投資建議。