全球智慧型手機出貨量將因晶片荒惡化而下滑13.9%

全球智慧型手機市場正邁向有史以來最大的年度萎縮幅度。Counterpoint Research 週一表示，由於記憶體晶片短缺情況惡化，今年出貨量預計將暴跌 13.9%，降至 10.8 億支。

「問題已不再是如何增長出貨量或市占率，而是是否還要留在這個市場。」Counterpoint 首席分析師王陽表示。他指出，記憶體晶片短缺是智慧型手機產業迄今面臨最嚴重的供應面干擾，製造商無法透過定價或產品調整來抵銷衝擊。

這項預測較 2 月預估的 12.4% 跌幅進一步下修，而伊朗戰爭加劇了全球晶片供應緊縮的狀況。全球智慧型手機批發價格在第一季上漲 14%，同時出貨量較去年同期下降 3.1%。隨著供應衝擊前建立的庫存逐漸耗盡，這一趨勢預計將持續，部分售價低於 150 美元的機款可能完全從市場上消失。

這場萎縮恐將重塑競爭格局，擴大擁有穩定晶片供應的高階品牌，與缺乏利潤空間吸收零組件成本上漲的平價製造商之間的差距。晶片製造商已將產能轉向 AI 相關晶片，使得入門級裝置的生產經濟效益降低，並擠壓了市場低階產品。

平價品牌首當其衝

根據 Counterpoint 預測，主要布局在 150 美元以下智慧型手機市場的傳音 (Transsion)，今年出貨量預計將暴跌 32%。競爭對手小米與榮耀則預計全年分別下滑 28% 及 20%。這些製造商利潤微薄，缺乏足夠的採購規模來確保獲得優惠的晶片配額，使其陷入無法吸收成本上漲，而消費者購買力又有限的困境。

「低階與中階智慧型手機製造商夾在無法吸收的成本上漲，與消費能力有限的消費者之間。」王陽表示。

高階市場展現韌性

高階市場展現了較強的韌性。蘋果今年前三個月創下營收紀錄，受惠於客戶升級至其 iPhone 17 系列。Counterpoint 預測顯示，蘋果 2026 年的出貨量預計將持平，明年則成長 5%。憑藉比許多競爭對手更穩定的晶片供應和更強的利潤率，蘋果處於有利地位，可望擴大市占率，且面臨的漲價壓力也較小。

三星電子在第一季保持出貨量穩定，Counterpoint 預計其全年出貨量僅下降 4%，憑藉穩定的供應和一致的產品陣容，表現優於整體市場。

對投資人而言，只要記憶體晶片短缺持續，高階與平價智慧型手機製造商之間的差距就可能延續。蘋果和三星的交易本益比相對於中國同業處於較高水準，即使在整體市場萎縮的情況下，也可能因市占率成長而受惠。與此同時，小米和傳音等公司則面臨利潤率壓縮，可能進一步打壓其估值。已進入第二年的記憶體晶片短缺，目前仍無緩解跡象，晶片製造商將高利潤的 AI 加速器，置於用於行動裝置的大宗記憶體晶片之上。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。