全球晶片股重挫 2026下半年開盤即暴跌 鎧俠跌13.5%

全球半導體股在2026年下半年開局即遭遇數月來最慘烈的單日拋售，日本鎧俠（Kioxia）暴跌13.5%。

全球半導體股在2026年下半年開端遭遇廣泛拋售，日本鎧俠重挫13.5%，投資者在美國就業報告公布前從飆漲的晶片類股中撤出，進行板塊輪動。

安聯集團（Allianz）首席經濟顧問 Mohamed El-Erian 表示：「隨著市場焦點從AI炒作轉向變現，股票出現真空風險是真實的。」阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）首席經濟學家另警告，AI投資的回報可能僅限於科技領域，並指出存在「現金流放緩的現實」。

此波拋售席捲亞洲、歐洲和美國。日本市值最高的公司鎧俠下跌13.5%，而計劃以294億美元在納斯達克上市的南韓SK海力士亦同步走低。此次疲軟發生在費城半導體指數（SOX）創下史上最佳上半年表現之後，該指數上半年報酬率創歷史新高。標普500指數和納斯達克100指數均錄得自2020年以來最佳季度表現，SOX指數在AI驅動的高頻寬記憶體及台積電3奈米與5奈米製程先進邏輯晶片需求拉動下領漲。

此次回調可能削弱部分推動晶片股升至歷史高點的AI相關漲幅。隨著美國7月2日就業報告即將出爐，若數據疲弱可能加速拋售，而強勁的數據則可能止住跌勢。資金從半導體輪動至其他產業，顯示投資者正質疑AI基礎設施支出能否維持當前速度。

儘管晶片股遭到拋售，其他科技股展現韌性。Meta Platforms 因AI雲端押注而飆升，道瓊工業平均指數創下歷史新高，顯示此輪輪動具有選擇性。在印度，Infosys 上漲5%，終止了Nifty IT指數連續四天的跌勢，投資者轉向尋找遭打壓的科技服務類股的價值。硬體與軟體類股之間的走勢分歧，反映出市場開始區分AI基礎設施建設者與AI應用受益者。

此輪拋售發生在經歷一段異常漲勢之後。美光科技（Micron Technology）上週財報大幅超越華爾街預期並給出穩健財測，短暫恢復市場對半導體週期的信心，隨後更廣泛的拋售再度展開。美銀（Bank of America）此前曾警告，在最壞情況下標普500指數第三季可能下跌多達6%，其中科技股最容易受到估值修正的衝擊。晶片產業對任何成長擔憂的高貝塔值特性，使其對就業報告結果尤為敏感。

供應鏈影響深遠。為輝達（Nvidia）、超微（AMD）和蘋果（Apple）在先進製程上製造晶片的台積電，若客戶縮減近期預測，將面臨訂單調整風險。AI晶片訂單若出現任何放緩，都將波及封裝生態系統，影響為AI加速器提供CoWoS先進封裝的日月光投控（ASE Technology）和艾克爾（Amkor）等公司。包括艾斯摩爾（ASML）和應用材料（Applied Materials）在內的半導體設備產業，若晶片製造商削減產能擴張計劃，也將受到衝擊。

對投資者而言，此輪拋售創造了估值重置的機會，但短期波動性仍將居高不下。將於下月公布財報的輝達將是關鍵風向標。若其資料中心營收持續超越預期，當前的回調可能證明是買入良機。若財測令人失望，半導體類股的資金外流可能加劇。SOX指數上半年的歷史性漲勢已使容錯空間極小，任何AI資本支出放緩的信號都可能引發更持續的修正。摩根士丹利此前曾指出，隨著超大規模資料中心業者重新評估投資報酬率，AI基礎設施支出可能進入「消化期」。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。