達美航空財報將揭示航空燃油成本飆升 85% 的影響

達美航空計劃於週三發佈第一季度財報。屆時，市場將首次詳細了解到，在中東戰爭擾亂全球能源市場之際，美國航空公司如何抵御航空燃油價格飆升逾 85% 帶來的壓力。

聯合航空執行長斯科特·柯比（Scott Kirby）最近在將當前的危機與大流行病進行對比時表示：「如果其他同行重蹈六年前的覆轍，且油價高於每桶 175 美元的預測成真，你將看到航空公司無法生存。」

衝突已推高原油價格至每桶 100 美元以上，並嚴重限制了航空燃油的供應，這是一種存儲空間有限的專用產品。根據 Argus 美國航空燃油指數顯示，本周美國航空燃油平均價格達到每加侖 4.64 美元，而戰爭開始前一天僅為 2.50 美元。標普全球普氏（S&P Global Platts）的數據顯示，航空燃油價格的漲幅已超過原油，部分基準價格自 2 月下旬以來漲幅高達 120%。

這種價格衝擊正迫使航空公司將成本轉嫁給消費者，如果衝突持續，可能會導致航班停飛。與許多歐洲同行不同，美國航空公司通常不進行燃油價格避險，因此面臨的風險尤為突出。捷藍航空本週將托運行李費上調了 9 美元，以抵消其所稱的「營運成本上升」。

航空公司進入緊急狀態

在伊朗封鎖荷姆茲海峽後，成本激增已使全球航空公司進入危機模式。航空燃油和勞動力通常是航空公司的兩大主要支出，價格的快速上漲正在打擊其盈利能力。

• 美國航空公司： 捷藍航空將國內航班首件托運行李的費用上調至 39 美元，高峰期則上調至 49 美元。聯合航空最近也提高了行李費。
• 亞洲航空公司： 大韓航空已進入「緊急管理模式」，新加坡航空也已上調票價。據資誠（PwC）新加坡表示，亞洲航空公司正面臨全球價格上漲和地區燃料短缺的「雙重衝擊」。
• 歐洲航空公司： 儘管像瑞安航空（Ryanair）這樣的大多數公司都對大部分燃油進行了避險，但它們也無法完全免疫。瑞安航空正為 20% 未避險的燃油支付近乎兩倍的成本。德國漢莎航空（Lufthansa）正在制定危機計劃，可能包括停飛約 5% 的機隊。

Avia Solutions Group 主席、億萬富翁航空大亨格迪米納斯·齊梅利斯（Gediminas Ziemelis）警告稱，如果衝突和高物價持續超過一個月，該行業可能會出現首批破產案例。

達美航空本週給出的指引將是衡量整個行業財務健康狀況，以及應對多年來最嚴峻燃油衝擊能力的關鍵信號。面對高票價，投資者將密切關注訂票需求的相關評論，以及對 2026 年剩餘時間運力計劃的任何調整。

本文僅供參考，不構成投資建議。