DeepSeek完成首輪外部募資 融資74億美元 估值達550億美元

DeepSeek在其首輪外部募資中籌集約74億美元，對這家中國AI初創公司的估值超過550億美元，此次交易的結構旨在確保創始人梁文鋒保持對公司的掌控。

根據企查查的企業註冊數據，中國人工智慧初創公司DeepSeek完成了首輪外部募資，募集約510億元人民幣（74億美元），投後估值約為4000億元人民幣（550億美元）。此輪融資使DeepSeek成為中國估值最高的AI初創公司，但與美國競爭對手Anthropic（估值9650億美元）和OpenAI（估值8520億美元）相比，規模仍相去甚遠。

「資金從來不是我們的問題；先進晶片出貨禁令才是問題所在，」梁文鋒在2023年表示，解釋了他為何一直完全依賴其創辦的量化對沖基金High-Flyer的利潤來資助公司。這種情況在此輪募資中發生了變化，不過交易結構確保梁文鋒保有控制權：根據《The Information》報導，投資者的資金進入他管理的一家有限合夥企業，鎖定期為五年，且無投票權。

梁文鋒個人出資約200億元人民幣，成為此輪融資中最大的單一投資者。騰訊投資約100億元人民幣，電池巨頭寧德時代生態體系投入約50億元人民幣。網易、京東、Monolith Capital及IDG Capital各投資約30億元人民幣。國家級投資平台——中國國家人工智慧產業投資基金則直接向DeepSeek投資約9.8億元人民幣，而非透過有限合夥架構，從而獲得投票權且無鎖定期——此一架構可能引發外界對該公司與北京關係的更嚴格審查。

DeepSeek在2025年初以一款低成本的聊天機器人震驚全球市場，該產品在使用遠少於競爭對手的晶片數量下，效能足以比肩美國同業，一度引發包括輝達在內的AI股票歷史性拋售。該公司於2026年4月發布最新模型，華盛頓評估其性能落後美國頂尖產品約八個月。DeepSeek的系統仍保持開源權重模式，允許開發者自訂軟體，但與其他中國聊天機器人一樣，其工具會審查中國法律限制的敏感話題。

此輪募資顯示出機構投資人對DeepSeek在硬體受限條件下打造具競爭力AI的策略抱持強烈信心。騰訊的參與尤為引人注目——這家科技巨頭本身透過其混元平台運營自有的AI模型，並可望從整合DeepSeek的技術中受益。寧德時代的涉入則表明，這家電池製造商將AI視為製造優化與自動駕駛研究的關鍵。

以550億美元的估值計算，DeepSeek的市值僅為美國前沿實驗室的一個零頭，但這一估值已超越許多中國上市科技公司。該公司尚未披露營收或獲利狀況，與全球多數AI初創企業一樣，它面臨將巨額基礎設施支出轉化為可持續利潤的挑戰。投資者持股的五年鎖定期表明，梁文鋒預期在上市等退出事件發生前，將有一段較長的等待期。

本文僅供參考，不構成投資建議。